સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ બોર્ડ ઓફ ઈન્ડિયા (SEBI) એ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સને વધુ ESG (પર્યાવરણ, સામાજિક અને કોર્પોરેટ ગવર્નન્સ) યોજનાઓ શરૂ કરવાની મંજૂરી આપી છે. ESG યોજનાઓમાં હવે 5 નવી કેટેગરી છે: બાકાત, એકીકરણ, શ્રેષ્ઠ-વર્ગ અને હકારાત્મક સ્ક્રીનીંગ, અસર રોકાણ અને ટકાઉ હેતુ. મ્યુચ્યુઅલ ફંડોએ આ યોજનાઓ વિશેની માહિતી જાહેર કરવી પડશે અને અમુક નિયમોનું પાલન કરવું પડશે. આ એક નોંધપાત્ર ફેરફાર છે કારણ કે અગાઉ, મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સને માત્ર એક ESG સ્કીમ શરૂ કરવાની મંજૂરી આપવામાં આવી હતી.
નવી ESG કેટેગરીઝ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સને વિવિધ ESG પ્રોફાઇલ ધરાવતી કંપનીઓમાં રોકાણ કરવાની મંજૂરી આપે છે. આનાથી રોકાણકારોને વધુ પસંદગી મળે છે અને તેઓ તેમના રોકાણોને તેમની ESG પસંદગીઓ અનુસાર તૈયાર કરવાની મંજૂરી આપે છે. ભારતીય ESG રોકાણ લેન્ડસ્કેપ માટે આ એક સકારાત્મક વિકાસ છે. આનાથી રોકાણકારો માટે ESG રોકાણ વિકલ્પોની ઉપલબ્ધતા વધારવામાં અને ભારતમાં ટકાઉ રોકાણને પ્રોત્સાહન આપવામાં મદદ મળશે.
નિયમનકારે જણાવ્યું હતું કે ESG યોજનાઓમાં ઓછામાં ઓછા 80% નાણાનું રોકાણ સ્ટોક અને અન્ય ઇક્વિટી-સંબંધિત રોકાણોમાં કરવું જોઈએ. આનો અર્થ એ થયો કે આ યોજનાઓમાંના મોટા ભાગના નાણાંનો ઉપયોગ એવી કંપનીઓના શેર ખરીદવા માટે કરવામાં આવશે કે જેઓ પર્યાવરણ અને સામાજિક રીતે જવાબદાર છે. આ મહત્વપૂર્ણ છે કારણ કે તે સુનિશ્ચિત કરે છે કે ESG યોજનાઓ એવી કંપનીઓમાં રોકાણ કરી રહી છે જે વિશ્વ પર હકારાત્મક અસર કરવા માટે કામ કરી રહી છે.
ESG યોજનાઓ માત્ર એવી કંપનીઓમાં જ રોકાણ કરી શકે છે કે જેમણે તેમની પર્યાવરણીય, સામાજિક અને શાસન પ્રથાઓ વિશે ઘણી બધી માહિતી બહાર પાડી છે. આ માહિતીને BRSR ડિસ્ક્લોઝર કહેવામાં આવે છે. કંપની જેટલી વધુ માહિતી જાહેર કરે છે, તેનો ESG સ્કોર તેટલો વધારે છે. આ એટલા માટે છે કારણ કે સુશાસન માટે પારદર્શિતા મહત્વપૂર્ણ છે. તે કંપનીના ESG પ્રદર્શનને માપવાનું પણ સરળ બનાવે છે.
ESG યોજનાઓ હવે તેમના ઓછામાં ઓછા 65% નાણાનું રોકાણ એવી કંપનીઓમાં કરી શકે છે જે તેમની પર્યાવરણીય, સામાજિક અને શાસન પ્રથાઓ વિશે ખૂબ જ પારદર્શક છે. આ કંપનીઓએ તેમની ESG પ્રેક્ટિસનું તૃતીય પક્ષ દ્વારા ઓડિટ પણ કરાવવું પડશે. બાકીના 35% એ કંપનીઓમાં રોકાણ કરી શકાય છે જે તેમની ESG પ્રેક્ટિસ વિશે ઓછી પારદર્શક હોય છે. આ પાત્રતા 1 ઓક્ટોબર, 2024 થી લાગુ થશે. વધુમાં, મ્યુચ્યુઅલ ફંડોએ તેમના ફંડની ESG વ્યૂહરચના ફંડના નામે સ્પષ્ટપણે જાહેર કરવી પડશે. આનો અર્થ એ છે કે રોકાણકારો સરળતાથી જોઈ શકશે કે કઈ ESG ફંડ્સ સૌથી વધુ પારદર્શક કંપનીઓમાં રોકાણ કરે છે. આ રોકાણકારોને તેમના નાણાંનું રોકાણ ક્યાં કરવું તે અંગે વધુ માહિતગાર નિર્ણય લેવામાં મદદ કરશે.
તેનો અર્થ શું છે?
ESG ફંડ એ એક પ્રકારનું મ્યુચ્યુઅલ ફંડ છે જે એવી કંપનીઓમાં રોકાણ કરે છે જે પર્યાવરણીય, સામાજિક અને ગવર્નન્સ (ESG) પ્રથાઓ માટે પ્રતિબદ્ધ છે. આ કંપનીઓનું મૂલ્યાંકન તેમના ESG પ્રદર્શન પર કરવામાં આવે છે, જેમાં પર્યાવરણ પર તેમની અસર, કર્મચારીઓ સાથે તેમની સારવાર અને તેમની કોર્પોરેટ ગવર્નન્સ પ્રેક્ટિસનો સમાવેશ થાય છે. ESG ફંડ્સ એવી કંપનીઓમાં રોકાણ કરી શકતા નથી કે જેમની ESG રેટિંગ નબળી હોય, પછી ભલે તે કંપનીઓ શેરધારકોને ઊંચું વળતર આપતી હોય. તે એટલા માટે કારણ કે ESG ફંડ્સ એવી કંપનીઓમાં રોકાણ કરવા માટે ડિઝાઇન કરવામાં આવ્યા છે જે માત્ર પૈસા બનાવતી કંપનીઓ જ નહીં પણ વિશ્વ પર હકારાત્મક અસર કરી રહી છે.
રોકાણકારો માટે આનો અર્થ શું છે?
વેલ્યુ રિસર્ચએ જણાવ્યું હતું કે, ત્યાં પહેલેથી જ ઘણાં વિષયો આધારિત અને ક્ષેત્રીય ભંડોળ ઉપલબ્ધ છે, તેથી રોકાણકારો માટે તેમાં રોકાણ કરવું તે પસંદ કરવામાં મૂંઝવણ થઈ શકે છે. અમારી સલાહ સામાન્ય રીતે આ ભંડોળને ટાળવાની છે, કારણ કે તે જોખમી અને અસ્થિર હોઈ શકે છે. હજુ પણ આ ફંડ્સમાં રોકાણ કરવામાં રસ ધરાવો છો, અમે ભલામણ કરીએ છીએ કે તમે લોન્ચ થનારી કોઈપણ નવી સ્કીમમાં રોકાણ કરતા પહેલા રાહ જુઓ અને જુઓ.
સેબીએ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ માટે તેમના ESG રોકાણો વિશે વધુ માહિતી જાહેર કરવાનું ફરજિયાત બનાવ્યું છે. આમાં ફંડમાં દરેક સિક્યોરિટીનું ESG રેટિંગ તેમજ રેટિંગ આપનાર ESG રેટિંગ એજન્સીનું નામ શામેલ છે. આ જાહેરાતનો હેતુ રોકાણકારોને આ ભંડોળના ESG જોખમો અને તકો વિશે વધુ માહિતી પ્રદાન કરવાનો છે. વધુમાં, સેબીએ એ પણ સ્પષ્ટ કર્યું છે કે દરેક ESG ફંડની અલગ રોકાણ વ્યૂહરચના અને એસેટ ફાળવણી હોવી જોઈએ. આનો અર્થ એ છે કે દરેક ફંડ ચોક્કસ ESG થીમ પર સ્પષ્ટ ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે, જેમ કે બાકાત, એકીકરણ, શ્રેષ્ઠ-વર્ગ, હકારાત્મક સ્ક્રીનીંગ, અસર રોકાણ, ટકાઉ હેતુ, અથવા સંક્રમણ અથવા સંક્રમણ-સંબંધિત રોકાણ.
હવે વિવિધ અભિગમો સાથે ઘણા ESG ફંડ્સ છે. આ શરૂઆતમાં મૂંઝવણભર્યું લાગે છે, પરંતુ તે ખરેખર રોકાણકારોને તેમના રોકાણોને ESG માન્યતાઓ સાથે સંરેખિત કરવા માટે વધુ સુગમતા આપે છે.
જેમ વિવિધ રોકાણકારોની પસંદગીઓને પહોંચી વળવા માટે ઇક્વિટી મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સમાં બહુવિધ કેટેગરીઝ હોય છે, તેવી જ રીતે વિવિધ ESG યોજનાઓની ઉપલબ્ધતા રોકાણકારોને તેમના અનન્ય પર્યાવરણીય, સામાજિક અને ગવર્નન્સ મંતવ્યો વિશ્વાસપૂર્વક વ્યક્ત કરવાની તક આપે છે.
અક્ષત ગર્ગ, CFP, ચોઈસ બ્રોકિંગના વરિષ્ઠ મેનેજર (સંશોધન)એ જણાવ્યું હતું કે, “વિવિધ રોકાણના વિકલ્પો શરૂઆતમાં મૂંઝવણભર્યા લાગે છે, પરંતુ તે ખરેખર રોકાણકારો માટે સારી બાબત છે. આનાથી તેમને પર્યાવરણ, સમાજ અને કંપનીઓનું સંચાલન કેવી રીતે કરવું જોઈએ તે અંગેની તેમની માન્યતાઓ સાથે મેળ ખાતી હોય તેવી રીતે રોકાણ કરવા માટે વધુ વિકલ્પો મળે છે.
સેબીનું પગલું અસરકારક રિટેલ રોકાણ માટે દરવાજા ખોલે છે
આ નવી પહેલ વધુ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ (MFs) ને પર્યાવરણ અને સમાજ માટે જવાબદાર અને સારા એવા રોકાણ વિકલ્પો ઓફર કરવા પ્રોત્સાહિત કરશે, ICRA એનાલિટિક્સ લિમિટેડના માર્કેટ ડેટાના વડા અશ્વની કુમારે જણાવ્યું હતું. આનો અર્થ એ છે કે તેઓ એવા લોકો માટે વિકલ્પો પ્રદાન કરશે જેઓ કંપનીઓમાં રોકાણ કરવા માંગે છે જે મહત્વપૂર્ણ બાબતોની કાળજી લે છે.
આ કરવા માટે, ત્યાં ચોક્કસ નિયમો છે. તેઓ નાણાંનું રોકાણ ક્યાં કરે છે તે વિશે વધુ વિગતો શેર કરવી પડશે, તેઓ નિયમોનું પાલન કરી રહ્યા છે કે નહીં તે તપાસવા માટે સ્વતંત્ર નિષ્ણાતો મેળવો.
સ્ક્રિપબૉક્સના ડિરેક્ટર ભરત ફાટકે જણાવ્યું હતું કે કેટલાક લોકો કે જેઓ તેમના નાણાંનું રોકાણ કરે છે તેઓને કંપનીઓએ કેવી રીતે વર્તવું જોઈએ તેની ચોક્કસ ધારણાઓ ધરાવે છે. ESG (પર્યાવરણ, સામાજિક અને કોર્પોરેટ ગવર્નન્સ) લોકપ્રિય બન્યા તે પહેલાં જ, કેટલાક રોકાણકારોએ તમાકુ, દારૂ, શસ્ત્રો અને જુગાર જેવા ચોક્કસ ઉદ્યોગોમાં રોકાણ કરવાનું ટાળ્યું હતું. અન્ય લોકોએ તેમની ધાર્મિક માન્યતાઓ પર તેમના રોકાણો આધારિત અને વ્યાજ વસૂલતી કંપનીઓને ટાળી. જેમ જેમ લોકો આબોહવા પરિવર્તન અને તેની અસર વિશે વધુ શીખે છે, તેઓ એવી કંપનીઓને ટેકો આપવા માંગે છે જે પર્યાવરણ માટે સારી છે અને યોગ્ય નિયમોનું પાલન ન કરતી કંપનીઓને ટાળવા માંગે છે. નવા નિયમો કે જે પ્રસ્તાવિત કરવામાં આવી રહ્યા છે તે આ જરૂરિયાતોને સંબોધિત કરે છે અને રોકાણકારોને તેમની માન્યતાઓ અને મૂલ્યો સાથે મેળ ખાતી કંપનીઓમાં રોકાણ કરવાની મંજૂરી આપે છે.
સેબીના નવા નિયમ અનુસાર, લોકો હવે એવી રીતે રોકાણ કરી શકશે જેનાથી વિશ્વ પર સકારાત્મક અસર પડશે. છ વિવિધ પ્રકારના રોકાણ વિકલ્પો છે, જે રોકાણકારોને વધુ વિકલ્પો આપે છે. પરંતુ વધુ પસંદગીઓ સાથે પર્યાવરણ અને સમાજ માટે કઈ કંપનીઓ સારી છે તે સમજવા માટે વધુ સારી રીતોની જરૂર છે. તેથી, સંશોધકો અને ડેટા નિષ્ણાતો રોકાણકારોને તેમના મૂલ્યો સાથે મેળ ખાતા સ્માર્ટ નિર્ણયો લેવામાં મદદ કરવા માટે સાધનો બનાવશે. આ નાણાકીય વિશ્વમાં જવાબદાર અને ટકાઉ વિકાસને પ્રોત્સાહન આપશે.
પ્રભીર કોરિયા, વાઇસ પ્રેસિડેન્ટ, હેડ – ફિલાન્થ્રોપી એન્ડ ઇમ્પેક્ટ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ્સ, વોટરફિલ્ડ એડવાઇઝર્સે જણાવ્યું હતું કે, બહુવિધ ESG સ્કીમ્સને મંજૂરી આપવાનું સેબીનું પગલું રિટેલ રોકાણકારો માટે ટકાઉ રોકાણ તરફ એક મોટું પગલું છે. જો કે, ESG મેટ્રિક્સની જટિલતાને જોતાં, વ્યાપક સંશોધન અને ડેટા ટૂલ્સ સાથે એક મજબૂત ઇકોસિસ્ટમ બનાવવી મહત્વપૂર્ણ છે જે રોકાણકારોને જાણકાર નિર્ણય લેવામાં મદદ કરી શકે.
પરંતુ શું ESG ફંડ રોકાણ કરવા યોગ્ય છે?
વિન્ટ વેલ્થના સહ-સ્થાપક અને CEO અજિંક્ય કુલકર્ણીએ જણાવ્યું હતું કે, ESG એ ભારતીય બજારોમાં એક નવો વિચાર છે. થિમેટિક ફંડ્સ માત્ર કેટલીક કંપનીઓ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે, તેથી જો કોઈ ESG ફંડ્સમાં રોકાણ કરે છે, તો તેઓ ઓછી કંપનીઓમાં વધુ નાણાંનું રોકાણ કરે છે. આને “એકાગ્રતા જોખમ” કહેવામાં આવે છે.
ESG જેવી થીમમાં રોકાણ એ તેના ઉતાર-ચઢાવ સાથે રોલર કોસ્ટર રાઈડ જેવું છે. ક્યારેક રોકાણનું મૂલ્ય વધે છે તો ક્યારેક ઘટે છે. છૂટક રોકાણકારો માટે, આ ફંડ્સમાં રોકાણ શરૂ કરવા અને રોકવાનો શ્રેષ્ઠ સમય જાણવો મુશ્કેલ હોઈ શકે છે. તે બરાબર યોગ્ય સમયે રોલર કોસ્ટર પર જવા અને બહાર જવાનો પ્રયાસ કરવા જેવું છે.
કુલકર્ણીએ જણાવ્યું હતું કે, 2012 અને 2021 ની વચ્ચે, ESG જેવી વિશિષ્ટ થીમ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરતા ઘણાં વિવિધ ફંડ્સ હતા. પરંતુ તે તમામ ફંડ્સમાંથી માત્ર 9 ફંડોએ નિફ્ટી 100 સામાન્ય શેરબજાર ઇન્ડેક્સ કરતાં વધુ સારો દેખાવ કર્યો હતો. અને જ્યારે આપણે ધ્યાનમાં લઈએ છીએ કે આ ફંડ્સ કેટલા જોખમી હતા, ત્યારે માત્ર 6 આઉટપરફોર્મન્સ હતા.
તેથી, નિયમિત લોકો કે જેઓ (રિટેલ રોકાણકારો) રોકાણ કરે છે, તેમના માટે આ ચોક્કસ થીમ-આધારિત ભંડોળ જેમ કે ESGમાં રોકાણ ન કરવું વધુ સારું છે. જો તેઓ ખરેખર તેમાં રોકાણ કરવા માંગતા હોય, તો પણ તેમણે તેમના કુલ રોકાણના 10% થી વધુ નાણાં આવા ફંડમાં ન નાખવું જોઈએ.
ESG ફંડો થોડા વર્ષો પહેલા લોકપ્રિય હતા, પરંતુ કેટલાક રોકાણકારો કે જેમણે બજાર ઊંચુ હતું ત્યારે વેચાણ ન કર્યું તેઓ તેમના નાણાં ગુમાવ્યા. ઉદાહરણ તરીકે, 2020 અને 2021માં વેનગાર્ડ ESG યુએસ સ્ટોક ETFનું મૂલ્ય બમણું થયું હતું, પરંતુ તે પછી 2022માં લગભગ 30% ઘટી ગયું હતું. આ એટલા માટે છે કારણ કે ESG ફંડ્સ બજારની અસ્થિરતા સામે બચાવ કરતા નથી, અને તેઓ વ્યાજ દરો અને ફુગાવા જેવા પરિબળોથી પણ પ્રભાવિત થઈ શકે છે.
વિવેક બંકા, સહ-સ્થાપક, ગોલટેલર, એક અગ્રણી ભારતીય નાણાકીય સેવા કંપની, જણાવ્યું હતું કે થીમેટિક ફંડ્સ જેવા વિશિષ્ટ ફંડ એવા રોકાણકારો માટે શ્રેષ્ઠ અનુકુળ છે જેઓ અનુભવી અને ઝડપી નિર્ણય લેવામાં આવે છે. આ રોકાણકારો જાણે છે કે નવીનતમ વલણોના આધારે આવા રોકાણમાં ક્યારે પ્રવેશવું અને ક્યારે બહાર નીકળવું. જો કે, લાંબા ગાળાના રોકાણકારો કે જેઓ તેમના નાણાં લાંબા સમય સુધી રાખવા માંગે છે, અમે આ ચોક્કસ ફંડ્સમાં રોકાણ કરવાનું સૂચન કરતા નથી. આ એટલા માટે છે કારણ કે આ ભંડોળ ટૂંકા ગાળાના વલણોથી પ્રભાવિત થઈ શકે છે, જે લાંબા ગાળાની યોજનાઓ માટે સારી રીતે સંકેત આપી શકશે નહીં.
ભારતમાં હાલના EGS ફંડ્સ
ભારતમાં કેટલાક ESG મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ છે જે સારી પર્યાવરણીય, સામાજિક અને ગવર્નન્સ (ESG) પ્રથાઓને અનુસરીને કંપનીઓમાં રોકાણ કરે છે. આ ભંડોળમાં શામેલ છે:
SBI મેગ્નમ ગ્લોબલ ફંડ, જે સમગ્ર વિશ્વમાં સારી ESG પ્રથાઓને અનુસરીને લાર્જ-કેપ કંપનીઓમાં રોકાણ કરે છે.
આદિત્ય બિરલા સન લાઇફ એડવાન્ટેજ ફંડ, જે મજબૂત ESG પ્રમાણપત્રો ધરાવતી કંપનીઓના મિડ અને સ્મોલ-કેપ શેરોમાં રોકાણ કરે છે.
ફ્રેન્કલિન બિલ્ડ ઇન્ડિયા ફંડ, જે ભારતીય કંપનીઓના વૈવિધ્યસભર પોર્ટફોલિયોમાં રોકાણ કરે છે જે તેમના સંબંધિત વ્યવસાય ક્ષેત્રોમાં અગ્રણી છે અને મજબૂત ESG ઓળખપત્રો ધરાવે છે.
ICICI પ્રુડેન્શિયલ વેલ્યુ ડિસ્કવરી ફંડ, જે આકર્ષક મૂલ્યાંકન અને મજબૂત ESG ફંડામેન્ટલ્સ ધરાવતી કંપનીઓ પર ઉપલબ્ધ લાર્જ-કેપ શેરોના વૈવિધ્યસભર બાસ્કેટમાં રોકાણ કરે છે.
