ઓટો સેક્ટર માટે સેન્ટિમેન્ટ પોઝિટિવ આવતાં ટુ-વ્હીલર ઉત્પાદકોના શેર 52 સપ્તાહની ઊંચી સપાટીએ પહોંચ્યા હતા. તહેવારોની સિઝનમાં મજબૂત વેચાણને પગલે હીરો મોટોકોર્પ, બજાજ ઓટો, ટીવીએસ મોટર કંપની અને આઈશર મોટર્સના શેર તેમની વાર્ષિક ટોચે પહોંચી ગયા છે.
લિસ્ટેડ ટુ-વ્હીલર કંપનીઓએ આ મહિનાની શરૂઆતથી 12 થી 17 ટકાની રેન્જમાં વળતર આપ્યું છે, જેની સરખામણીએ BSE ઓટો ઇન્ડેક્સમાં 7 ટકા અને સેન્સેક્સ માટે 3 ટકા છે.
તહેવારોની સિઝન પહેલા ઓક્ટોબરમાં ટુ-વ્હીલરની ડિલિવરી અંગે ટિપ્પણી કરતા શેરખાન રિસર્ચએ જણાવ્યું હતું કે સેગમેન્ટે અંદાજને પાછળ રાખી દીધો છે કારણ કે ટુ-વ્હીલર સેગમેન્ટમાં વેચાણમાં અંદાજિત 7.2 ટકા વૃદ્ધિની સામે મહિને દર મહિને 11.9 ટકાનો વધારો નોંધાયો છે. જ્યારે નિકાસ બજારો માંગની ચિંતાને કારણે દબાણ હેઠળ રહે છે, ત્યારે વૃદ્ધિ મોટાભાગે સ્થાનિક બજાર પર કેન્દ્રિત છે.
બજાજ ઓટોએ વાર્ષિક ધોરણે 24.5 ટકા વૃદ્ધિ નોંધાવી હતી જ્યારે હીરો મોટોકોર્પે 7.2 ટકા વૃદ્ધિ નોંધાવી હતી. TVS મોટર અને આઇશરે અનુક્રમે 8.7 ટકા અને 7.5 ટકાની વૃદ્ધિ નોંધાવી હતી.
નિકાસ સેગમેન્ટમાં, બજાજ ઓટો સિવાય, ઘણી કંપનીઓએ ત્રિમાસિક ઘટાડો નોંધાવ્યો હતો, જે નબળા માંગના વાતાવરણને દર્શાવે છે. બજાજ ઓટોએ વાર્ષિક ધોરણે 7 ટકાનો ઘટાડો નોંધાવ્યો હતો જ્યારે આઇશરને આ સમયગાળા દરમિયાન 39 ટકાનો ઘટાડો થયો હતો.
ઓટોમેકર્સ અને ડીલરો વર્તમાન તહેવારોની સિઝન દરમિયાન બે આંકડામાં વૃદ્ધિ દર્શાવી રહ્યા છે અને એન્ટ્રી લેવલના વાહનોની માંગમાં પણ રિકવરીનો અંદાજ લગાવી રહ્યા છે. જ્યારે તહેવારોની માંગ ઘણીવાર ગ્રામીણ અને પ્રવેશ-સ્તરના વેચાણને વેગ આપે છે, ત્યારે આ વલણ ચાલુ રહેશે કે કેમ તેના પર નજર રાખવાની જરૂર રહેશે.
બ્રોકરેજનું કહેવું છે કે હાલમાં ઘણી કંપનીઓ સ્થાનિક બજારમાં મોંઘા વાહનો તરફના વધતા વલણનો ફાયદો ઉઠાવી રહી છે અને ગ્રાહકોની પસંદગીઓને ધ્યાનમાં રાખીને તેમનો વાહન પોર્ટફોલિયો વધારી રહી છે.
જ્યારે ટુ-વ્હીલર્સે અન્ય વાહનોના સેગમેન્ટની તુલનામાં ઓછું પ્રદર્શન કર્યું છે, ત્યારે કેટલાક બ્રોકર્સે તેમના પર સકારાત્મક દૃષ્ટિકોણ લેવાનું શરૂ કર્યું છે.
મોતીલાલ ઓસ્વાલ રિસર્ચના વિશ્લેષક જિનેશ ગાંધીએ જણાવ્યું હતું કે, ‘અન્ય કેટેગરીની સરખામણીમાં ટુ-વ્હીલર્સે FY23 દરમિયાન વધુ મજબૂત પ્રદર્શન કર્યું હતું. ભવિષ્યમાં પણ નિકાસ બજારમાં વ્યવસ્થિત સુધારાની શક્યતા છે.
બ્રોકરેજ નાણાકીય વર્ષ 2023-26 દરમિયાન સેગમેન્ટ માટે 9 થી 11 ટકાની વાર્ષિક વૃદ્ધિનો અંદાજ મૂકે છે, જે નવા મોડલના લોન્ચિંગ તેમજ ગયા વર્ષના નીચા આધારથી પુરવઠા અને માંગમાં સુધારાને કારણે પ્રેરિત છે.
જેફરીઝ રિસર્ચે તાજેતરમાં મારુતિ સુઝુકી ઈન્ડિયાના સ્થાને આઈશરને તેના ઈન્ડિયા મોડલ પોર્ટફોલિયોમાં ગત સપ્તાહે ઉમેર્યું હતું. બ્રોકરેજ માને છે કે આગામી બે વર્ષમાં ભારતીય ટુ-વ્હીલરની માંગ પેસેન્જર વાહનો કરતાં વધુ ઝડપથી વધશે.
સ્પર્ધાત્મક ચિંતાઓને કારણે આ વર્ષે અત્યાર સુધીમાં આઇશર શેર NSE નિફ્ટી ઓટો ઇન્ડેક્સ કરતાં પાછળ છે. જોકે, બ્રોકરેજ માને છે કે હાર્લી-ડેવિડસન અને ટ્રાયમ્ફ ઓફરિંગની આઈશર પર મર્યાદિત અસર પડશે. બ્રોકરેજ કહે છે કે શેરના રેટિંગમાં સુધારાની શક્યતા છે કારણ કે લાંબા ગાળાની બજાર ભાગીદારીનો વિશ્વાસ સતત વધી રહ્યો છે.
નોમુરા રિસર્ચ એ પણ અપેક્ષા રાખે છે કે ટુ-વ્હીલર સેક્ટર ફોર-વ્હીલર સેક્ટર કરતા વધુ સારું પ્રદર્શન કરશે. ટુ-વ્હીલર ક્ષેત્રને પુનઃસંતુલિત વૃદ્ધિની સંભાવનાઓ, નીચા આધાર અને પ્રી-પોલ ગ્રામીણ ખર્ચ દ્વારા ટેકો મળશે.
નબળા ગ્રામીણ માંગના વાતાવરણને જોતાં, હીરો મોટોકોર્પનો સ્ટોક વૃદ્ધિ અને વળતરની દ્રષ્ટિએ તેના સાથીદારો કરતાં પાછળ છે.
જો કે, બ્રોકરેજ માને છે કે હીરો મોટોકોર્પને ઉચ્ચ વૃદ્ધિના સેગમેન્ટ્સ (125ccથી ઉપર)માં બજારહિસ્સો વધારવાની જરૂર પડશે. વૃદ્ધિને વેગ આપવા માટે, રોકાણ ઇલેક્ટ્રિક વાહનો, હાર્લી જેવા નવા વાહનો અને 125 સીસી પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરશે.
Hero MotoCorp હાલમાં તેના 2024-25 EPSના 13.6 ગણા પર ટ્રેડ કરી રહી છે જે સસ્તી છે, પરંતુ રેટિંગમાં ફેરફાર નવા વાહનોની મજબૂત સફળતા પર નિર્ભર રહેશે. જો કે હજુ પણ તેનો અભાવ જોવા મળી રહ્યો છે.
41 ટકા આવક સાથે, બજાજ ઓટો લિસ્ટેડ ટુ-વ્હીલર/થ્રી-વ્હીલર સેક્ટરની નિકાસમાં મુખ્ય ફાળો આપનાર છે. જ્યારે H1FY24 માં આ પ્રદેશ માટે ટુ-વ્હીલરની નિકાસ વાર્ષિક ધોરણે 20 ટકા ઘટી હતી, જ્યારે બીજા અર્ધવાર્ષિક ગાળામાં રિકવરીને કારણે સમગ્ર વર્ષ માટે એકંદર વેચાણ ફ્લેટ રહેવાની ધારણા છે.
મોતીલાલ ઓસ્વાલ રિસર્ચ કહે છે કે કેટલાક દેશોમાં વિદેશી હૂંડિયામણની વધુ સારી ઉપલબ્ધતા અને પુરવઠાની સમસ્યાઓ દૂર કરવાથી આને મદદ મળશે. મોર્ગન સ્ટેન્લી વધુ વજનવાળા રેટિંગ સાથે નિકાસમાં ધીમે ધીમે પુનઃપ્રાપ્તિની અપેક્ષા રાખે છે.
પ્રથમ પ્રકાશિત – નવેમ્બર 26, 2023 | 9:57 PM IST
