મિડકેપ અને સ્મોલકેપ ફંડ્સ તાજેતરમાં મ્યુચ્યુઅલ ફંડ રોકાણકારોના પ્રિય રહ્યા છે. એસોસિયેશન ઓફ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ ઇન ઇન્ડિયા (Amfi) ના ડેટા અનુસાર, એપ્રિલ 2022 પછી, મિડકેપ ફંડ્સમાં રૂ. 33,486 કરોડનું રોકાણ કરવામાં આવ્યું છે અને સ્મોલકેપ ફંડ્સમાં રૂ. 48,650 કરોડનું રોકાણ કરવામાં આવ્યું છે.
આ જ સમયગાળા દરમિયાન લાર્જ કેપ ઇક્વિટી ફંડ્સમાં માત્ર રૂ. 3,398 કરોડનું રોકાણ કરવામાં આવ્યું હતું. પરંતુ લાર્જકેપ ફંડ્સ પ્રત્યે રોકાણકારોની ધારણા બદલાઈ રહી છે. લાર્જકેપ ફંડ્સમાં સતત પાંચ મહિનાના વેચાણ પછી ઓક્ટોબર 2023માં રૂ. 723 કરોડની ચોખ્ખી ખરીદી થઈ હતી. લાર્જ કેપ ફંડ એ છે જે લાર્જ કેપ શેરોમાં ઓછામાં ઓછા 80 ટકા રોકાણ કરે છે.
ICICI પ્રુડેન્શિયલ એસેટ મેનેજમેન્ટ કંપનીના ડેપ્યુટી ચીફ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ઓફિસર (ઇક્વિટી) અને રિસર્ચ હેડ અનીશ તવકલેએ જણાવ્યું હતું કે, ‘લાર્જ કેપ ફંડ્સમાં, રોકાણકારને માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશનની દ્રષ્ટિએ ટોચના 100 શેરોમાંથી બનાવેલ શ્રેષ્ઠ પોર્ટફોલિયો મળે છે. આ કંપનીઓ તેમના ક્ષેત્રોમાં માર્કેટ લીડર છે અને તેમને ઉદ્યોગના વિકાસથી ફાયદો પણ થયો છે.
મોટાભાગના ઇક્વિટી પોર્ટફોલિયોમાં આ ફંડ્સ હોવા જોઈએ. ટાટા મ્યુચ્યુઅલ ફંડના ફંડ મેનેજર અભિનવ શર્માએ જણાવ્યું હતું કે, “લાર્જ-કેપ કંપનીઓ સામાન્ય રીતે મજબૂત બ્રાન્ડ અને મજબૂત બેલેન્સ શીટ ધરાવે છે. મિડકેપ અને સ્મોલકેપ કંપનીઓની સરખામણીમાં તેમની કમાણીમાં વૃદ્ધિની ગતિ પણ લગભગ સ્થિર છે. પરિણામે, તેમના વળતરમાં વધઘટની શક્યતા ઓછી છે.
લાર્જકેપ ફંડ્સ રિટર્ન ફ્રન્ટ પર મોટાભાગના મિડકેપ અને સ્મોલકેપ ફંડ્સથી પાછળ છે. સમસ્યા એ પણ છે કે મોટા ભાગના સક્રિય લાર્જ-કેપ ફંડ્સને તેમના બેન્ચમાર્ક કરતાં વધુ પ્રદર્શન કરવું મુશ્કેલ લાગે છે.
‘S&P સૂચકાંકો વિ એક્ટિવ’ (SPIVA) સ્કોરકાર્ડ મુજબ, 30 જૂન, 2023 ના રોજ સમાપ્ત થતા 3-વર્ષની મુદતવાળી 86.2 ટકા સ્કીમ્સ અને 5-વર્ષની મુદતવાળી 92.9 ટકા સ્કીમોએ S&P BSE 100ના કુલ વળતરની સરખામણીમાં ઓછું પ્રદર્શન કર્યું છે. ઇન્ડેક્સ (TRI). આવા નબળા પ્રદર્શન પછી, રોકાણકારો તેમાં રોકાણ કરવામાં અચકાય છે.
ફંડ મેનેજરો કહે છે કે રોકાણકારોએ આ કેટેગરીમાં ફંડની પસંદગી કાળજીપૂર્વક કરવી જોઈએ. “સક્રિય રીતે સંચાલિત લાર્જ-કેપ ફંડ પસંદ કરતી વખતે, તે લાંબા ગાળામાં કેવું પ્રદર્શન કરે છે તે જુઓ,” તવકલેએ જણાવ્યું હતું. જો ફંડ દર વર્ષે સતત બીજા ચતુર્થાંશમાં હોય, તો તે પાંચ વર્ષમાં ટોચના ચતુર્થાંશ સુધી પહોંચી શકે છે.
તેજીવાળા બજાર સાથે, સ્મોલ-કેપ અને મિડ-કેપ શેરોનું મૂલ્યાંકન ખૂબ ઊંચું થઈ જાય છે, પરંતુ લાર્જ-કેપ શેરોનું મૂલ્યાંકન ઘણીવાર વાજબી રહે છે.
“લાર્જકેપ કેટેગરીમાં વેલ્યુએશન તેમની લાંબા ગાળાની ઐતિહાસિક સરેરાશની નજીક છે અને આરામદાયક છે,” શર્માએ જણાવ્યું હતું. જોખમ લાભ પણ અનુકૂળ છે. તેમની લાંબા ગાળાની સંભાવનાઓ અંગે અમારો અભિપ્રાય સકારાત્મક છે.
તેની સંભાવનાઓ વધુ સુધરી શકે છે. વોલેટ વેલ્થના સ્થાપક અને સીઈઓ એસ શ્રીધરને જણાવ્યું હતું કે, ‘મોંઘવારી ઓછી થવાથી વ્યાજદરમાં ઘટાડો થશે, જે આ કેટેગરીની આવકમાં વધારો કરશે.’
એક વિકલ્પ શુદ્ધ લાર્જકેપ ફંડ્સમાં રોકાણ કરવાનો છે અને બીજો વિકલ્પ ફ્લેક્સિકેપ કેટેગરીમાંથી ફંડ પસંદ કરવાનો છે, જે લાર્જકેપ શેરોમાં સરેરાશ 72 ટકા ફાળવણી ધરાવે છે. રોકાણકારો સારા ટ્રેક રેકોર્ડ અને સ્થિર ફંડ મેનેજર સાથે ફ્લેક્સિકેપ ફંડમાં રોકાણ કરવાનું વિચારી શકે છે.
ત્રીજો વિકલ્પ ઇન્ડેક્સ ફંડ્સ અને એક્સચેન્જ ટ્રેડેડ ફંડ્સ (ETFs) જોવાનો છે. આવા ફંડ્સ નિફ્ટી 50 TRI અને નિફ્ટી નેક્સ્ટ 50 TRI જેવા સૂચકાંકોને ટ્રેક કરે છે.
ઇન્ડેક્સ ફંડ અથવા ETF પસંદ કરતી વખતે, ખર્ચ ગુણોત્તર અને ટ્રેકિંગ સુવિધાઓ જુઓ.
શેરબજારમાં ઉછાળાને કારણે ઘણા રોકાણકારોએ મિડકેપ અને સ્મોલકેપ ફંડ્સમાં રોકાણ વધાર્યું હશે. તેમના પોર્ટફોલિયોને પુનઃસંતુલિત કરવા માટે, તેઓ સ્મોલકેપ અને મિડકેપમાં તેમના રોકાણોને રિડીમ કરી શકે છે અને લાર્જકેપ ફંડ્સમાં રોકાણ કરી શકે છે.
પરંતુ આમ કરવાથી તેમની કર જવાબદારી વધી શકે છે (જો કેપિટલ ગેઇન એક વર્ષમાં રૂ. 1 લાખથી વધુ હોય તો). આને અવગણવા માટે, રોકાણકારો ધીમે ધીમે સિસ્ટેમેટિક ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પ્લાન (SIP) દ્વારા લાર્જકેપ ફંડ્સમાં તેમના વધારાના રોકાણોનું રોકાણ કરી શકે છે.
શ્રીધરનના મતે, લાર્જકેપ ફંડ્સ લાંબા ગાળામાં વધુ સારો મૂડી લાભ આપે છે અને વ્યક્તિએ તેમાં ઓછામાં ઓછા 5 વર્ષ માટે રોકાણ કરવું જોઈએ. જો તમે જોખમ ટાળવા માંગતા હો, તો તમારે લાર્જ કેપ ફંડમાં 60 થી 70 ટકા ફાળવણી કરવી જોઈએ.
સરેરાશ જોખમની ભૂખ ધરાવતા રોકાણકારો 50 ટકા ફાળવી શકે છે અને વધુ જોખમની ભૂખ ધરાવતા રોકાણકારો લાર્જ કેપ ફંડમાં 30 થી 40 ટકા ફાળવી શકે છે.
પ્રથમ પ્રકાશિત – નવેમ્બર 27, 2023 | 12:55 am IST
