ફિનટેક ક્ષેત્ર માટે ભંડોળ એકત્ર કરવામાં પડકારો

અન્ય ક્ષેત્રોની જેમ ભારતીય ફાઇનાન્શિયલ-ટેક્નોલોજી (ફિનટેક) સેક્ટરમાં સ્ટાર્ટઅપ કંપનીઓએ પણ મૂડી એકત્ર કરવામાં ભારે મુશ્કેલીઓનો સામનો કરવો પડ્યો છે. જો કે તાજેતરના ભૂતકાળમાં મૂડી એકત્ર કરવાના ઘણા રાઉન્ડ પૂર્ણ થયા છે, તેમ છતાં ઘણા સ્ટાર્ટઅપ એકમો માટે મૂડી એકત્ર કરવી એ એક પડકાર છે.

નિયમનનો અભાવ પણ ફિનટેક સેક્ટર માટે મુશ્કેલીઓ વધારી રહ્યો છે. જો કે, નિષ્ણાતો કહે છે કે અન્ય બિઝનેસ સેગમેન્ટની સરખામણીમાં આ ક્ષેત્રે હજુ પણ સારી કામગીરી બજાવી છે. નિષ્ણાતોના મતે રોકાણકારો સાવધ છે પણ આશાવાદી છે, હા એ અલગ વાત છે કે તેઓ નફા-નુકશાનના ગણિતને ગંભીરતાથી ધ્યાનમાં લીધા પછી જ સટ્ટો રમી રહ્યા છે.

વર્ષ 2022માં ફિનટેક સેક્ટરમાં સ્ટાર્ટઅપ કંપનીઓમાં રોકાણ વાર્ષિક ધોરણે 47 ટકા ઘટીને માત્ર $5.65 બિલિયન થયું છે. માર્કેટ અને ડેટા ટ્રેકિંગ યુનિટ ટ્રેક્શન અનુસાર ગયા વર્ષે ફિનટેક સ્ટાર્ટઅપ્સે $10.7 બિલિયન એકત્ર કર્યા હતા.

સ્ટાર્ટઅપ કંપનીઓ કે જેમણે પોતાનો બિઝનેસ સ્થાપિત કર્યો છે તેમાં રોકાણમાં ઘટાડો (લેટ-સ્ટેજ ફંડિંગ) આ ઘટાડાનું મુખ્ય કારણ છે. અંતિમ તબક્કાનું ભંડોળ 2021માં $8.3 બિલિયન હતું, જે 2022માં 56 ટકા ઘટીને $3.7 બિલિયન થયું હતું. જો કે, આ નબળા આંકડાઓ હોવા છતાં, ભારતે યુએસ અને યુકે પછી ફિનટેક સેક્ટરમાં સૌથી વધુ રોકાણ મેળવ્યું છે.

RevFin સર્વિસીસના સ્થાપક અને CEO સમીર અગ્રવાલ કહે છે, “હાલમાં ઘણા સ્ટાર્ટઅપ્સ ફંડ એકત્ર કરવામાં મુશ્કેલીઓનો સામનો કરી રહ્યા છે. જે સ્ટાર્ટઅપ્સ કોઈક રીતે નાણાં એકત્ર કરી રહ્યાં છે, તેમની સ્થિતિ ઓછી આંકવામાં આવી રહી છે. અમારી કંપની પણ ભંડોળ એકત્ર કરવાની પ્રક્રિયામાં છે, પરંતુ તે મુશ્કેલ લાગે છે.

અગ્રવાલે જણાવ્યું હતું કે અત્યારે રોકાણકારોનો રસ ઓછો થઈ ગયો છે અને તેમની તરફથી કોઈ મજબૂત વિકલ્પ કે સારી ઑફર્સ આવી રહી નથી. અગ્રવાલના મતે ફંડ એકત્ર કરવાની ગતિ ધીમી પડી છે.

નવા વર્ષની અપેક્ષાઓ

ફિનટેક સેક્ટરની સ્ટાર્ટઅપ કંપનીઓ માટે નવું વર્ષ નવી આશા લઈને આવ્યું છે. ફિનટેક સ્ટાર્ટઅપ કંપનીઓએ આ વર્ષે અત્યાર સુધીમાં $962 મિલિયન એકત્ર કર્યા છે. જાન્યુઆરી દરમિયાન ફિનટેક સેક્ટરમાં સૌથી વધુ રોકાણ જોવા મળ્યું હતું. આમાં, $100 મિલિયનથી વધુ માટે સ્ટાર્ટઅપ એકમો માટે રોકાણ વધારવાના માત્ર બે રાઉન્ડ યોજાયા હતા.

PhonePe એ આગેવાની લીધી અને $350 મિલિયન એકત્ર કરવા માટે એક ઝુંબેશ શરૂ કરી. કંપનીએ $1 બિલિયન એકત્ર કરવાનો લક્ષ્યાંક રાખ્યો છે. તે પછી બીજા સ્થાને જનરલ એટલાન્ટિક હતું. ઓનલાઈન પર્સનલ લોન લેન્ડર ક્રેડીટબીએ સિરીઝ ડી ફંડિંગમાં $120 મિલિયન એકત્ર કર્યા છે.

ત્યારથી, ફિનટેક ક્ષેત્ર માટે ભંડોળ એકત્ર કરવાની પ્રક્રિયા શરૂ થઈ છે. વીમા-ટેક સ્ટાર્ટઅપ InsuranceDekho એ $150 મિલિયન એકત્ર કર્યા, જ્યારે PhonePe ફેબ્રુઆરીમાં વધારાના $100 મિલિયન એકત્ર કરવામાં સફળ રહી.

ભારતીય ફિનટેક કંપનીઓ માટે પણ માર્ચ મહિનો સારો રહ્યો છે. PhonePe સિવાય, પ્રેમજી સમર્થિત Mintifyએ અત્યાર સુધીમાં સિરીઝ ડી ફંડિંગમાં $110 મિલિયન એકત્ર કર્યા છે. Mintify સપ્લાય ચેઇન ફાઇનાન્સ પ્રદાન કરવાના વ્યવસાયમાં રોકાયેલ છે.

ફિનટેક સેક્ટર પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરતી વેન્ચર કેપિટલ ફર્મ 8i વેન્ચર્સના સ્થાપક ભાગીદાર વિક્રમ ચાચડા કહે છે, “ફિનટેક સેક્ટર ફંડ એકત્ર કરવામાં મુશ્કેલીઓ વચ્ચે પ્રમાણમાં સારું પ્રદર્શન કરી રહ્યું છે. મિન્ટિફાઇ હોય કે ક્રેડિટબી, તાજેતરના ભૂતકાળમાં ફિનટેક સ્પેસમાં ઘણા મોટા સોદા થયા છે.

જો કે, આ રકમ વધાર્યા પછી પણ તે અગાઉ મળેલા રોકાણ કરતાં હજુ પણ ઓછી છે. ચાચડાએ જણાવ્યું હતું કે રોકાણકારોમાં રોકાણ કરવાની ભૂખ હજુ પણ છે, પરંતુ તેઓ હવે વધુ માહિતગાર દાવ લગાવી રહ્યા છે.

Fibe (અગાઉની અર્લી સેલેરી)ના સ્થાપક અને સીઈઓ અક્ષય મેહરોત્રા કહે છે કે ભારતમાં ફિનટેક સેક્ટર તાજેતરમાં સુધી ઝડપી ગતિએ વિકસી રહ્યું હતું, પરંતુ હવે ઘણા વ્યવસાયો રેવન્યુ મેનેજમેન્ટ અને નફો કમાવવા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી રહ્યા છે.

મેહરોત્રા કહે છે, “આવી કંપનીઓ માટે હજુ પણ મૂડી ઉપલબ્ધ છે.” પરંતુ સમસ્યા તે કંપનીઓ સામે છે જેઓ તેમના અસ્તિત્વની સ્થાપનાના તબક્કામાંથી પસાર થઈ રહી છે, તેઓ ભંડોળ એકત્ર કરવામાં પડકારોનો સામનો કરી રહી છે. આ એવી કંપનીઓ છે કે જેના માટે નોંધપાત્ર આવક અથવા નફાની અપેક્ષા હાલમાં ખૂબ ઊંચી દેખાતી નથી. અને જેઓને અત્યારે સંપૂર્ણ આવક અને નફો મળવાની કોઈ આશા દેખાતી નથી.

મેહરોત્રાએ જણાવ્યું હતું કે FIB રોકાણ મેળવવાની બાબતમાં આગળ છે. તેણે કહ્યું, ‘અમે 5 મહિના પહેલા સીરિઝ ડી ફંડિંગ દરમિયાન $110 મિલિયન એકત્ર કર્યા હતા. આ પ્રથમ વખત હતું જ્યારે ખાનગી ઇક્વિટી (PE) એ અસુરક્ષિત ધિરાણ આપતી કંપની પર દાવ લગાવ્યો હતો. અમને જોઈને, Moneyview અને CreditB (તે જ બિઝનેસ સેગમેન્ટમાં) પણ મોટી રકમ એકત્ર કરવામાં સફળ રહ્યા.

હાલમાં, તમામ સ્ટાર્ટઅપ કંપનીઓ સરળતાથી ભંડોળ એકત્ર કરવામાં સક્ષમ નથી. બે તદ્દન અલગ પરિસ્થિતિઓમાંથી પસાર થતા સ્ટાર્ટઅપ્સ રોકાણકારોને આકર્ષી રહ્યા છે. પ્રથમ સ્થાને, તે કંપનીઓ આવે છે જે હાલમાં તેમના વ્યવસાયના પ્રારંભિક તબક્કામાં છે અને સારી સંભાવનાઓ ધરાવે છે. બીજા સ્થાને તે કંપનીઓ છે જેમનો બિઝનેસ પાક્યો છે અને માર્કેટમાં તેમની સ્થિતિ મજબૂત છે.

જો કે, પ્રારંભિક તબક્કામાં એકત્ર કરાયેલી રકમ વર્ષ-દર-વર્ષના આધારે વધુ કે ઓછી સ્થિર છે. ટ્રેક્શન ડેટા અનુસાર, ભંડોળમાં ઘટાડા છતાં, ફિનટેક સ્ટાર્ટઅપ્સમાં પ્રારંભિક તબક્કાના રોકાણો 2021માં $1.9 બિલિયનથી 2022માં $1.6 બિલિયન સુધી નજીવા રીતે ઘટી જવાની ધારણા છે.

જો કે, નવી કંપનીઓ માટે ભંડોળ ઊભું કરવું ખરેખર મુશ્કેલ છે. અગ્રવાલ કહે છે, “જો કંપનીઓ પાસે મજબૂત બિઝનેસ મોડલ હોય, તો તેઓ એક યા બીજી રીતે નાણાં એકત્ર કરવાનું મેનેજ કરે છે, પછી ભલેને સંજોગો ગમે તે હોય.”

નિયમનકારી અનિશ્ચિતતા

ભારતીય ફિનટેક ક્ષેત્રની કંપનીઓ માટે ભંડોળનો અભાવ એકમાત્ર સમસ્યા નથી. આ સેગમેન્ટ માટે નિયમન સંબંધિત અનિશ્ચિતતાઓ પણ ઘણી ઊંચી છે જે આ કંપનીઓના વ્યવસાય પર પ્રતિકૂળ અસર કરી રહી છે. રિઝર્વ બેંક ઓફ ઈન્ડિયા (RBI) એ તાજેતરમાં ફિનટેક સેક્ટર માટે નિયમો અને નિયમો કડક બનાવ્યા છે.

આ વિકાસને પગલે, સ્ટાર્ટઅપ્સ તેમની વ્યૂહરચના પર પુનર્વિચાર કરી રહ્યા છે અને PE રોકાણકારો સાથે નવી વાટાઘાટો કરી રહ્યા છે. મેહરોત્રા કહે છે, “ફિનટેક સેક્ટરમાં રોકાણ હવે વેન્ચર કેપિટલ (VC)ને બદલે PEમાંથી વધુ આવે છે. આ એક સંકેત છે કે આ સેક્ટરમાં મોટા ફેરફાર થશે અને તે વધુ મોટું અને વધુ પ્રભાવશાળી બનશે.

આરબીઆઈના એક્ઝિક્યુટિવ ડાયરેક્ટર અજય કુમાર ચૌધરીએ તાજેતરમાં જણાવ્યું હતું કે ફિનટેક અને મોટી ટેક કંપનીઓ દ્વારા સમગ્ર સિસ્ટમ પર ઊભા થતા જોખમો વિશે નિયમનકારોએ સતર્ક રહેવું જોઈએ અને આવી કંપનીઓ પર નજર રાખવી જોઈએ. ચૌધરીએ કહ્યું કે આ સાથે સંકળાયેલા જોખમો અલગ પ્રકારના છે. ચૌધરીએ કહ્યું કે આરબીઆઈ ફિનટેક ધિરાણ મિકેનિઝમ માટે એક માળખું બનાવવા પર કામ કરી રહી છે.

ચૌધરી આરબીઆઈમાં ફિનટેક વિભાગની દેખરેખ રાખે છે. આ વિભાગની સ્થાપના જાન્યુઆરી 2022માં કરવામાં આવી હતી. ચૌધરીના નિવેદન એ સંકેત છે કે ફિનટેક સેક્ટર માટેની કવાયત હવે વધુ તીવ્ર બનશે. વિવિધ નિયમનકારોએ ભૂતકાળમાં ભારતીય ફિનટેક સેક્ટર માટે બિન-અનુપાલનને મુખ્ય પડકાર તરીકે દર્શાવ્યું છે.

જોકે, સ્ટાર્ટઅપ સેગમેન્ટ સાથે સંકળાયેલા લોકોનું કહેવું છે કે નિયમોના પાલનને લગતી કોઈપણ સમસ્યા હવે મુશ્કેલીનું કારણ નથી. તેમનું કહેવું છે કે વેપારીઓ નિયમોનું સ્વાગત કરે છે અને નિયમનકારોએ પણ શક્ય તેટલી વહેલી તકે સંપૂર્ણ પારદર્શિતા સાથે તેનો અમલ કરવો જોઈએ.

ચાચડા કહે છે, “ફિનટેક ક્ષેત્રની કંપનીઓ માટે નિયમનનું પાલન હવે કોઈ પડકાર નથી. સ્ટાર્ટઅપ શરૂ કરનારા લોકો સંપૂર્ણપણે સમજી ગયા છે કે તેઓએ નિયમોનો ગંભીરતાથી અભ્યાસ કરવો પડશે અને તેનું પાલન કરવું પડશે. જો ફિનટેક સેક્ટરની કંપનીઓ નિયમોનું પાલન નહીં કરે તો તેમને નુકસાન વેઠવું પડશે.

તેમને તેમના ધંધામાં પણ નુકસાન વેઠવું પડી શકે છે. મોટાભાગના સ્થાપકો હવે નિયમોનું ધ્યાન રાખે છે અને સારી સલાહ તેમના સુધી પહોંચે તે સુનિશ્ચિત કરવાનો વિવેકપૂર્ણ પ્રયાસ કરી રહ્યા છે.”

ચાચડાએ જણાવ્યું હતું કે ઘણા મોટા સ્ટાર્ટઅપ્સ મોટી રકમ એકત્ર કરવામાં સક્ષમ હતા કારણ કે તેઓ નિયમનકારી અનુપાલન હતા. તેમણે કહ્યું કે હવે વધુ નિયમો લાગુ થવાથી, સંપૂર્ણ સ્થાપિત એકમોમાં રોકાણ અગાઉની સરખામણીમાં વધશે.

અનિશ્ચિતતાઓ હોવા છતાં, ફિનટેક ક્ષેત્ર માટે રોકાણકારોનો ઉત્સાહ યથાવત્ છે. ચાચડા કહે છે, “રોકાણકારો સાવધ છે પણ આ ક્ષેત્ર વિશે ઉત્સાહિત અને આશાવાદી છે. આ વર્ષે આ ક્ષેત્રમાં નાના એકમોનું અધિગ્રહણ વધી શકે છે. ઉચ્ચ વેલ્યુએશન ધરાવતી કંપનીઓ નાના ઉદ્યોગોનો સમાવેશ કરીને તેમની સ્થિતિ વધુ મજબૂત કરશે.

ચચડા કહે છે કે મૂડી ઊભી કરતી હાઈ-પ્રોફાઈલ કંપનીઓએ વધુ આવક ઊભી કરવી પડશે. ચચડાના મતે આનાથી નાની સ્ટાર્ટઅપ કંપનીઓનું અધિગ્રહણ વધી શકે છે.

સમગ્ર બજારમાં વિવિધ કેટેગરીમાં મજબૂત કંપનીઓ ઉભરતી જોવા મળશે. ફિનટેક સેક્ટરના નિરીક્ષકોનું કહેવું છે કે સ્ટાર્ટઅપ કંપનીઓ આવનારા લાંબા ગાળામાં વૃદ્ધિ કરવાનું ચાલુ રાખે તેવી શક્યતા છે. દેશમાં સતત નવા ગ્રાહકોની ઉપલબ્ધતા અને મોબાઈલ ફોન માલિકોની સંખ્યામાં વધારો થવાથી આ ટ્રેન્ડ ચાલુ રહેશે.

અગ્રવાલ કહે છે, “ભારતીય બજારમાં ફિનટેકનો ઘણો ઉપયોગ થઈ રહ્યો છે, પરંતુ તેની પહોંચ હજુ પણ ઓછી ગણી શકાય. ચૂકવણી અને ધિરાણ બંનેમાં ફિનટેકનો ઉપયોગ અભૂતપૂર્વ સ્તરે પહોંચ્યો નથી.

સ્ટાર્ટઅપ્સે તેમના વ્યવસાયમાં વધારો કર્યો છે, પરંતુ ધિરાણ અને ડિજિટલ ચૂકવણી હજુ પણ પ્રારંભિક તબક્કામાં છે. ભારતના નાના શહેરોમાં હજુ પણ ઘણી સંભાવનાઓ છે, જેને ધ્યાનમાં રાખીને ફિનટેક કંપનીઓએ મોટા શહેરોમાંથી બહાર નીકળીને નાના શહેરો તરફ જવાની જરૂર છે.