કરવેરામાં ફેરફારથી ડેટ ફંડનું આકર્ષણ ઘટે છે, એસેટ મેનેજમેન્ટ કંપનીઓ (AUM) અન્ય ફિક્સ્ડ ઇન્કમ સ્કીમ્સ જેમ કે બેંક ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટ તરફ જતા રોકાણને રોકવાના માર્ગો શોધી રહી છે.
તેમના કેટલાક વિકલ્પો વધુ સક્રિય રીતે ભંડોળનું સંચાલન કરવા, ક્રેડિટ અને અવધિના જોખમને મજબૂત કરવા, ખર્ચ ઘટાડવાના પગલાં લેવા અને 35 ટકા આર્બિટ્રેજ અથવા ઇક્વિટી અથવા બંનેના સંયોજન સાથે ડેટ-ઓરિએન્ટેડ ફંડ્સ રજૂ કરવાના છે.
ઓછામાં ઓછું એક મધ્યમ કદનું ફંડ હાઉસ ડેટ વત્તા આર્બિટ્રેજ ફંડ શરૂ કરવાની પ્રક્રિયામાં છે.
આર્બિટ્રેજ એ ઓછા જોખમવાળી ઇક્વિટી વ્યૂહરચના છે જે ટૂંકા ગાળાની ડેટ સ્કીમ્સની તુલનામાં વળતર આપે છે.
લોંગ ટર્મ કેપિટલ ગેઈન્સ ટેક્સ (LTCG) લાભ માત્ર ઈક્વિટીમાં 35 ટકા કરતાં ઓછી ફાળવણીવાળી સ્કીમમાંથી પાછો ખેંચવામાં આવ્યો છે અને 35 ટકા કે તેથી વધુની ફાળવણી સાથેના ફંડ્સ ઈન્ડેક્સેશનના લાભ સાથે 20 ટકા કરવેરા માટે પાત્ર છે. .
જો કે આ વિકલ્પ (ડેટ વત્તા આર્બિટ્રેજ) માત્ર પસંદગીના AMC માટે જ છે કારણ કે આવી યોજનાઓ માત્ર મલ્ટી એસેટ અથવા બેલેન્સ્ડ એડવાન્ટેજ ફંડ્સ માટે જ શક્ય છે અને મોટા ભાગના મોટા ફંડ હાઉસ પાસે બંને યોજનાઓ છે. ફંડ હાઉસના ફંડ મેનેજરે જણાવ્યું હતું કે, 35 ટકા આર્બિટ્રેજ સાથે ડેટ ફંડ હોઈ શકે છે. આર્બિટ્રેજ એ ઉચ્ચ વળતરની વ્યૂહરચના નથી, તેથી રોકાણકારો તેમાં રસ બતાવશે કે કેમ તેની અમને ખાતરી નથી.
ડેટ ફંડ્સનું સક્રિય સંચાલન એ એક વિકલ્પ છે જેને મોટા ભાગની AMC જોઈ રહ્યા છે. ફંડને વધુ સક્રિય રીતે મેનેજ કરવા માટે, ફંડ મેનેજર્સે બજારની સ્થિતિ અનુસાર પોર્ટફોલિયોની અવધિમાં સમયસર ફેરફાર કરવાની જરૂર છે અને વળતરમાં સુધારો કરવા માટે સુરક્ષિત પરંતુ ઓછા રેટેડ સિક્યોરિટીઝને ઓળખવાની જરૂર છે.
મોટા ફંડ હાઉસના ચીફ એક્ઝિક્યુટિવ ઓફિસર (CEO)એ કહ્યું કે, સાચા અર્થમાં સક્રિય મેનેજમેન્ટને પાછું લાવવાનો સમય આવી ગયો છે. આ પછી IL&FS અને ફ્રેન્કલિન ટેમ્પલટનમાં વિકાસ થયો. ફંડ મેનેજરોએ આગળ વધવાની જરૂર છે અને યોગ્ય ક્રેડિટ્સ ઓળખીને તેમની પ્રતિભા દર્શાવવાની જરૂર છે જે વધુ સારું વળતર આપી શકે છે.
ઉચ્ચ ઉપજ આપતી REITs માં રોકાણ એ બીજો વિકલ્પ છે. ટ્રસ્ટ મ્યુચ્યુઅલ ફંડના સીઈઓ સંદીપ બાગલાએ જણાવ્યું હતું કે, “ટેક્ષેશનમાં ફેરફારથી રોકાણકારો ડેટ ફંડને કેવી રીતે જુએ છે તેમાં પરિવર્તન લાવી શકે છે.
તેમણે ઉમેર્યું હતું કે સમગ્ર ઇકોસિસ્ટમ ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટ (FD) જેવા રોકાણોમાંથી બજારમાં જોખમ-લક્ષી રોકાણો તરફ વળી શકે છે. આ માટે ઉદ્યોગને રોકાણકારોને શિક્ષિત કરવાની જરૂર છે કે તેઓએ વળતરની બહાર જોવું જોઈએ અને મૂડી લાભની સંભાવના માટે લક્ષ્ય રાખવું જોઈએ. તેમણે એમ પણ કહ્યું કે નવી ડેટ સ્કીમ માટે અવકાશ છે, જે વધુ સારું જોખમ લઈ શકે છે.
એક ફંડ મેનેજરે જણાવ્યું હતું કે ટેક્સેશનમાં ફેરફાર ફંડ મેનેજરોને સમયમર્યાદામાં શિફ્ટ કરવા માટે મુક્ત કરશે. તેમણે જણાવ્યું હતું કે, અગાઉના ફંડ મેનેજરો યુનિટ ધારકોના રોકાણના સમયગાળાને ધ્યાનમાં લેતા હતા કારણ કે મોટાભાગના રોકાણકારો નફાની સાથે એલટીસીજી લાભો મેળવવા માટે ત્રણ વર્ષ પૂર્ણ કર્યા પછી બહાર નીકળી જતા હતા. આ કિસ્સામાં, ફંડ મેનેજરે તાત્કાલિક રોકડની જરૂરિયાત અને પોર્ટફોલિયોના જોખમનું ધ્યાન રાખવું પડશે.
ડેટ ફંડ્સ છેલ્લા દોઢ વર્ષથી એક્સપોઝર મેળવવા માટે સંઘર્ષ કરી રહ્યા છે અને ચક્રના અંતની નજીક વ્યાજ દરો અને ઉચ્ચ સ્તરે ઉપજ સાથે તેમના નસીબમાં ફેરફારની શોધમાં છે. પરંતુ કર લાભો ગુમાવવાથી મુશ્કેલી થઈ શકે છે.
એક્ટિવ ડેટ સ્કીમ્સમાં ફેબ્રુઆરી 2023ના અંતે પુરા થયેલા વર્ષમાં મેનેજમેન્ટ હેઠળની સંપત્તિમાં સંયુક્ત રીતે 10 ટકાનો ઘટાડો થયો હતો જે રૂ. 13 લાખ કરોડ થયો હતો. માર્ચમાં ટ્રેન્ડ બદલાઈ શકે છે કારણ કે 1 એપ્રિલથી નવા કરવેરા ધોરણો શરૂ થાય તે પહેલાં રોકાણકારોએ ઊંચા વળતરનો લાભ લેવા માટે માર્ચના છેલ્લા સપ્તાહમાં લોકપ્રિય લાંબા ગાળાના ડેટ ફંડ્સમાં રૂ. 40,000 કરોડનું રોકાણ કર્યું હતું.
