મૂલ્યાંકનમાં સુધારા અને સાનુકૂળ આર્થિક સૂચકાંકોને કારણે મ્યુચ્યુઅલ ફંડોએ છેલ્લા ત્રણ મહિનામાં ઇક્વિટીની ભારે ખરીદી કરી છે. છેલ્લા ત્રણ મહિનામાં ફંડ હાઉસે ઈક્વિટીમાં રૂ. 55,000 કરોડનું ચોખ્ખું રોકાણ કર્યું છે, જે ગયા વર્ષે ઓક્ટોબરથી ડિસેમ્બરમાં કરેલા રોકાણ કરતા બમણા છે.
માર્ચ 2023માં તેમની લાંબા ગાળાની સરેરાશ પર પાછા ફરતા પહેલા ઓક્ટોબર 2021માં વેલ્યુએશન ટોચ પર હતું. નિફ્ટીનો પાછળનો 12 મહિનાનો પ્રાઇસ ટુ અર્નિંગ રેશિયો (PE રેશિયો) સપ્ટેમ્બર 2021માં 32ની ઊંચી સપાટીથી ઘટીને 21 થયો હતો. સતત ખરીદીને કારણે ગયા મહિને કેટલાક ફંડ હાઉસના રોકડ સ્તરમાં ઘટાડો થયો હતો.
ICICI પ્રુડેન્શિયલ AMCના ડેપ્યુટી CEO (ઇક્વિટી) અને સંશોધન વડા અનીશ ટકલેએ જણાવ્યું હતું કે, “ગત વર્ષના માર્ચની સરખામણીએ આજે ઇક્વિટી બજારોનું મૂલ્યાંકન વધુ વ્યવહારુ છે. પરિણામે, અમે અમારી મોટાભાગની યોજનાઓમાં રોકડ સ્તરમાં ઘટાડો કર્યો છે.
વૈશ્વિક અનિશ્ચિતતા હોવા છતાં ભારત વધુ સારી સ્થિતિમાં છે કારણ કે કંપનીઓ પાસે મજબૂત બેલેન્સશીટ છે, સરકાર ટકાઉ ઈન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરના નિર્માણ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી રહી છે અને ઉત્પાદનને પુનર્જીવિત કરવા માટે સહાયક પહેલ કરી રહી છે.
નુવામા ઓલ્ટરનેટિવ એન્ડ ક્વોન્ટિટેટિવ રિસર્ચના ડેટા દર્શાવે છે કે માર્ચના અંતે ફંડ હાઉસ પાસે રોકડનું સરેરાશ સ્તર 4.6 ટકા હતું, જેમાં PPFAS MF 13 ટકાનું સર્વોચ્ચ સ્તર ધરાવે છે.
મોતીલાલ ઓસ્વાલના અહેવાલ મુજબ, PPFAS MF પાસે ફેબ્રુઆરીના અંતના ડેટાની સરખામણીમાં એક ટકા ઓછી રોકડ છે. પીજીઆઈએમ એમએફના કિસ્સામાં, રોકડ માર્જિન 11.5 ટકાથી ઘટીને 6 ટકા થઈ ગયું છે.
ઉપરાંત, ઇક્વિટી આકર્ષક હોવાથી, બેલેન્સ્ડ એડવાન્ટેજ ફંડ્સ (BAFs) ના મેનેજરોએ છેલ્લા કેટલાક મહિનામાં તેમની ફાળવણી ડેટમાંથી ઇક્વિટીમાં ખસેડી છે. ICICI પ્રુડેન્શિયલ BAF (જે કેટેગરીમાં બીજા નંબરનું સૌથી મોટું છે) એ છેલ્લા કેટલાક મહિનામાં ઇક્વિટીમાં ફાળવણીમાં વધારો કર્યો છે.
ઇક્વિટી ફાળવણી માર્ચના અંતે 52 ટકાની 30 મહિનાની ઊંચી સપાટીએ હતી, જે નવેમ્બર 2022 પછી 30.5 ટકાના સૌથી નીચા સ્તરે આવી હતી. આદિત્ય બિરલા સન લાઇફ MFના BAF એ પણ માર્ચ 2023માં ઇક્વિટી ફાળવણી વધારીને 54 ટકા કરી છે, જે સપ્ટેમ્બર 2022માં 50 ટકાથી ઘટીને 54 ટકા થઈ છે.
BAF માં મની મેનેજરો બજારની સ્થિતિના આધારે ડેટ અથવા ઇક્વિટીમાં ફાળવણી નક્કી કરે છે.
ક્રેડિટ સુઈસ વેલ્થ મેનેજમેન્ટે એક નોંધમાં જણાવ્યું હતું કે, “મૂલ્યાંકનમાં સુધારા સાથે, અમે ઇક્વિટી માર્કેટ આ વર્ષે સારો દેખાવ કરવાની અપેક્ષા રાખીએ છીએ.” અમારું માનવું છે કે 2023નો પહેલો ભાગ ભારતીય ઈક્વિટી માટે પડકારજનક રહેશે. જો કે, અમે બીજા અર્ધવાર્ષિક ગાળામાં સાધારણ પુનઃપ્રાપ્તિની અપેક્ષા રાખીએ છીએ, જે ફુગાવામાં મધ્યસ્થતા અને વપરાશ અને કોર્પોરેટ નફા પર તેની સકારાત્મક અસર દ્વારા સમર્થિત છે.
તેમાં ઉમેર્યું હતું કે, “અમારા મતે, અમે વ્યાજદરમાં વધારાના ચક્રના અંતમાં છીએ.” વૈશ્વિક વૃદ્ધિમાં નરમાઈની અસર અર્નિંગ આઉટલૂક પર પડી શકે છે, પરંતુ અમે સ્થાનિક આર્થિક વૃદ્ધિ પરના અમારા સકારાત્મક દૃષ્ટિકોણને જોતાં તે નજીવી રહેવાની અપેક્ષા રાખીએ છીએ.
