ભારતીય બજારોમાં ઓલ ટાઈમ હાઈથી આવેલા તીવ્ર ઘટાડાથી વિશ્લેષકો માટે વેલ્યુએશન આકર્ષક બન્યું છે, જેમણે પસંદગીપૂર્વક ખરીદી કરવાની સલાહ આપી છે, પરંતુ માત્ર લાંબા ગાળા માટે.
જેફરીઝના મેનેજિંગ ડિરેક્ટર મહેશ નાંદુરકરના જણાવ્યા અનુસાર, નિફ્ટી 100માં 56 શેરો હાલમાં તેમની 10 વર્ષની ઐતિહાસિક સરેરાશથી નીચે ટ્રેડ કરી રહ્યાં છે, જેમાં નાણાકીય, પસંદગીના ઓટો સ્ટોક્સ અને ફાર્મા સ્ટોક્સનો સમાવેશ થાય છે.
વેલ્યુએશન હવે ઓક્ટોબર 2021ના ઉચ્ચ સ્તરથી 25 ટકા નીચે છે, જે 2011ના કડક ચક્ર દરમિયાન PE માં 33 ટકાના ઘટાડા સાથે મેળ ખાય છે જ્યારે રેપો રેટ 375 હતો, નાંદુરકરે અભિનવ સિંહા સાથે લખેલી નોંધમાં જણાવ્યું હતું કે બેસિસ પોઈન્ટ્સ જ્યારે રેપો રેટમાં 250 નો વધારો થયો છે. આ ચક્રમાં આધાર બિંદુઓ.
આના પરિણામે 10-વર્ષની ઐતિહાસિક સરેરાશ 17.2 ગણા પ્રમાણે મૂલ્યાંકન થાય છે. સંબંધિત રેટિંગ્સ વધુ સારી છે. ઉભરતા બજારો અને એશિયા (જાપાન સિવાય)ની સરખામણીએ નિફ્ટી PE પ્રીમિયમ સરેરાશ સ્તરે છે.
છેલ્લા કેટલાક મહિનામાં, વધતા વ્યાજ દરો અને વધતી જતી ફુગાવાએ સમગ્ર વિશ્વમાં બજારના સેન્ટિમેન્ટને બગાડ્યું છે. જોખમ-વિરોધી અને મૂડી-બચત સેન્ટિમેન્ટે પણ વિશ્વભરના ઇક્વિટી બજારોને જકડી લીધા છે કારણ કે યુએસ અને યુરોપીયન બેન્કિંગ સિસ્ટમને ફટકો પડવાથી નાણાકીય કટોકટીનો ભય ઊભો થયો છે.
માત્ર છેલ્લા ચાર સપ્તાહમાં જ MSCI વર્લ્ડ, MSCI EM અને MSCI એશિયા (જાપાનને બાદ કરતાં) અનુક્રમે 4.4 ટકા, 4.8 ટકા અને 4 ટકા ડાઉન સાથે ઇક્વિટી બજારોમાં મોટાપાયે વેચવાલી જોવા મળી છે. સ્થાનિક બજારમાં ઘટાડો વૈશ્વિક બજારોને અનુરૂપ રહ્યો છે અને આ સમયગાળા દરમિયાન નિફ્ટી-50 ઇન્ડેક્સમાં 4.7 ટકાનો ઘટાડો થયો છે.
દરમિયાન, S&P BSE સેન્સેક્સ 1 ડિસેમ્બર, 2022 ના રોજ 63,583ની તેની 52-સપ્તાહની ઊંચી સપાટીથી 9 ટકા નીચે છે અને નિફ્ટી 50 તેની 52-સપ્તાહની ઊંચી સપાટી 18,887થી લગભગ 10 ટકા નીચે છે. મીડિયા, મેટલ, ઓઈલ એન્ડ ગેસ, ઓટો અને ફાર્માસ્યુટિકલ સેક્ટરને સૌથી વધુ અસર થઈ હતી અને એનએસઈ પર તેમના ઈન્ડેક્સ 22 ટકા સુધી તૂટ્યા હતા. આ માહિતી એસ ઇક્વિટીના ડેટામાંથી પ્રાપ્ત થઈ છે.
પ્રેમલ કામદાર સાથે સહ-લેખિત તાજેતરની નોંધમાં, ક્રેડિટ સુઈસ વેલ્થ મેનેજમેન્ટ ઈન્ડિયાના ડિરેક્ટર (ગ્લોબલ ઈન્વેસ્ટમેન્ટ મેનેજમેન્ટ) જિતેન્દ્ર ગોહિલે જણાવ્યું હતું કે નિફ્ટી ઈન્ડેક્સનું મૂલ્યાંકન 17.2 ગણું ઘટી ગયું છે, જે 10-વર્ષની સરખામણીમાં છે. સરેરાશ પરંતુ વર્તમાન વૈશ્વિક વિકાસને જોતાં. અમે વધુ ઘટવાની શક્યતાને નકારી શકતા નથી.
અમે ટૂંકા ગાળા માટે સાવચેત રહીએ છીએ, પરંતુ તીવ્ર ઘટાડાને ખરીદીની તક તરીકે ઉપયોગ કરીશું. અમે વર્ષના બીજા અર્ધવાર્ષિક ગાળામાં ભારતીય ઇક્વિટીમાં સારી રિકવરીની અપેક્ષા રાખીએ છીએ કારણ કે મધ્યમ ગાળામાં ભારતનો વૃદ્ધિનો અંદાજ સકારાત્મક છે.
ઇક્વિનોમિક્સ રિસર્ચના સ્થાપક અને વડા જી. ચોકલિંગમે જણાવ્યું હતું કે, યુએસ અને યુરોપમાં બેન્કિંગ સંબંધિત મુદ્દાઓને કારણે ભારતીય બજારોમાં ઘટાડો અત્યંત અતાર્કિક છે કારણ કે ભારતીય બેન્કિંગ સિસ્ટમ ખૂબ જ મજબૂત છે.
“જ્યારે ઘટતી નિકાસ, એફડીઆઈ, એફઆઈઆઈના વેચાણ વગેરે અંગે ચિંતાઓ છે, ત્યારે અમે માનીએ છીએ કે પ્રમાણમાં મજબૂત અર્થવ્યવસ્થાના ફાયદા, સ્થાનિક ઈક્વિટી બજારોના વધુ સારા મૂલ્યાંકન અને ચાલુ વૈશ્વિક અશાંતિ (ઓઈલના નીચા ભાવને પરિણામે) ફાયદાઓ કરતા વધારે છે.” વગેરેનો પ્રભાવ છોડી દેશે. બજારો ટૂંક સમયમાં સ્થિર થશે અને મધ્યમથી લાંબા ગાળાના રોકાણકારોને ચોક્કસપણે વળતર આપશે.
જેફરીઝ એક રોકાણ વ્યૂહરચના તરીકે દેશી સાયકલ પર સકારાત્મક છે અને તેણે તેના મોડલ પોર્ટફોલિયોમાં અલ્ટ્રાટેક સિમેન્ટ ઉમેર્યું છે. ગ્લોબલ સાયકલિકલ્સમાં, તેમણે હિન્દાલ્કો અને ટાટા સ્ટીલમાં તેમની સ્થિતિ ઘટાડી છે અને ટેક મહિન્દ્રામાંથી બહાર નીકળીને ITમાં તેમનું વજન ઘટાડ્યું છે. તેણે સન ફાર્માને તેના મોડલ પોર્ટફોલિયોમાં ઉમેર્યું છે.
