સક્રિય રીતે સંચાલિત મ્યુચ્યુઅલ ફંડ યોજનાઓના પ્રદર્શનમાં સુધારો લગભગ રૂ. 50 લાખ કરોડના ઉદ્યોગ માટે વધુ વૃદ્ધિ માટે સુયોજિત છે. કોટક ઇન્સ્ટિટ્યૂશનલ ઇક્વિટીઝ (KIE)ના રિપોર્ટમાં આ વાત કહેવામાં આવી છે.
રિપોર્ટમાં એમ પણ કહેવામાં આવ્યું છે કે HDFC અને નિપ્પોન ઇન્ડિયા, બે સૌથી મોટી લિસ્ટેડ એસેટ મેનેજમેન્ટ કંપનીઓ (AMCs), સૌથી વધુ લાભાર્થી બની શકે છે.
10-વર્ષના વળતરની દ્રષ્ટિએ ઉદ્યોગનો નક્કર ટ્રેક રેકોર્ડ છે, જેમાં મેનેજમેન્ટ હેઠળની 70-80 ટકા અસ્કયામતો બેન્ચમાર્ક કરતાં વધુ સારી કામગીરી બજાવે છે. આ સાથે શોર્ટ ટર્મ પરફોર્મન્સ પણ વધી રહ્યું છે.
પાંચ વર્ષના ધોરણે સારું પ્રદર્શન કરનાર AUMનો હિસ્સો વધીને 55-60 ટકા થયો છે, જે સપ્ટેમ્બર 2022માં 35-40 ટકા હતો. આ સિવાય 3 વર્ષના આધાર પર તેનો હિસ્સો 45-50 ટકા છે, જે પહેલા 35-40 ટકા હતો.
સક્રિય ભંડોળના પ્રદર્શનમાં સુધારાનું કારણ ચાલુ નાણાકીય વર્ષમાં ફંડ મેનેજરોનું સારું પ્રદર્શન છે, એટલે કે તેઓ વધુ સારું કરી રહ્યા છે. 78 ટકા સક્રિય લાર્જ-કેપ સ્કીમ્સે CY23 ના પ્રથમ અર્ધવાર્ષિક ગાળામાં નિફ્ટી-50 ઇન્ડેક્સ ફંડ્સને પાછળ રાખી દીધા હતા, જ્યારે 2022માં આ આંકડો માત્ર 26 ટકા હતો, બિઝનેસ સ્ટાન્ડર્ડના તાજેતરના અભ્યાસમાં જાણવા મળ્યું છે. જોકે, સક્રિય મિડકેપ અને સ્મોલકેપ ફંડ્સનું પ્રદર્શન ટૂંકા ગાળામાં ઘટ્યું છે.
સક્રિય લાર્જકેપ ફંડ્સની કામગીરીમાં સુધારાનું એક કારણ બજારના વિક્ષેપમાં વધારો છે. સક્રિય મેનેજરો માટે ઉચ્ચ વિક્ષેપ વાતાવરણ અનુકૂળ છે કારણ કે વિક્ષેપ તેમને શેર ખરીદવા/વેચાણમાં તેમની કુશળતાનો ઉપયોગ કરવાની મંજૂરી આપે છે, જે કામગીરીમાં સુધારો કરે છે અને મેનેજમેન્ટ ફીને ઓફસેટ કરે છે.
ફંડ હાઉસ નિષ્ક્રિય ફંડ્સ કરતાં ઊંચા ખર્ચ ગુણોત્તર વસૂલ કરે છે તે જોતાં, સક્રિય ઇક્વિટી ફંડ્સ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ માટે આવકનો મહત્વપૂર્ણ સ્ત્રોત છે.
KIE અનુસાર, સક્રિય ભંડોળનો સુધારેલ ટ્રેક રેકોર્ડ અને કમિશન આધારિત વિતરણો પર નિર્ભરતા નિષ્ક્રિય ભંડોળને અપનાવવા પર નિયંત્રણ રાખશે. ડિસ્ટ્રિબ્યુટર્સ ઊંચા કમિશનને કારણે નિષ્ક્રિય ભંડોળ કરતાં ઇક્વિટી ફંડ્સ વેચવાનું પસંદ કરે છે.
આ સિવાય, એવી અપેક્ષા રાખવામાં આવે છે કે પોર્ટફોલિયો મેનેજમેન્ટ સર્વિસિસ (PMS) ફંડમાંથી મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં નાણાંનો પ્રવાહ આવશે. “અમે માનીએ છીએ કે મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ઉદ્યોગ પીએમએસ ફંડમાંથી અવલોકન કરાયેલા આઉટફ્લોનો ચોખ્ખો લાભાર્થી છે,” અહેવાલમાં જણાવાયું છે. આમાંથી કેટલાક ફંડ્સ છેલ્લા 6 થી 9 મહિનાથી નેટ આઉટફ્લોનો સામનો કરી રહ્યા છે.
KIE અનુસાર, લિસ્ટેડ AMCsના શેર માટે અપસાઇડ સંભવિત મર્યાદિત હોઈ શકે છે કારણ કે વધુ વિસ્તરણ માટે મર્યાદિત અવકાશ છે. છેલ્લા છ મહિનામાં HDFC અને નિપ્પનના શેરમાં 50 ટકાથી વધુનો વધારો થયો છે.
પ્રથમ પ્રકાશિત – નવેમ્બર 28, 2023 | 9:53 PM IST
