એગ્રોકેમિકલ્સ જાયન્ટ પીઆઈ ઈન્ડસ્ટ્રીઝના શેર તાજેતરમાં ઘટ્યા હતા. સ્ટૉકમાં નબળા સેન્ટિમેન્ટ ચિંતાને કારણે ઉદ્ભવે છે કે તેના ઉત્પાદનો માટે વધતી સ્પર્ધા આવકને અસર કરી શકે છે. કંપની મેનેજમેન્ટે FY2024 વૃદ્ધિ અથવા અંદાજો પર કોઈ અસર નહીં હોવાનો સંકેત આપ્યો હોવા છતાં, સતત બે ટ્રેડિંગ સત્રો દરમિયાન સ્ટોક હજુ પણ વેચાણના દબાણ હેઠળ રહ્યો હતો.
હવે વધતા બજાર સાથે આમાં થોડો સુધારો પણ જોવા મળી રહ્યો છે. બજારની મુખ્ય ચિંતા ચીનના શેન્ડોંગ વેઇફાંગ રેઈનબો કેમિકલ દ્વારા હર્બિસાઈડ પાયરોક્સાસલ્ફોનનું ઉત્પાદન કરવા માટે વાર્ષિક 200 કરોડ ટન ક્ષમતાનો પ્લાન્ટ સ્થાપવાની તાજેતરની જાહેરાત છે. આ ત્રીજી ચીની કંપની છે જેણે પાયરોક્સાસલફોન માટે ક્ષમતા નિર્માણની જાહેરાત કરી છે અને આનાથી PI ઉદ્યોગની નિકાસ પર નકારાત્મક અસર પડી શકે છે.
કસ્ટમ સિન્થેસિસ અને મેન્યુફેક્ચરિંગ (CSM) બિઝનેસે નાણાકીય વર્ષ 2023માં PI ઈન્ડસ્ટ્રીઝની આવક (નિકાસ)માં 78 ટકા અને સીએસએમની આવકમાં 50 ટકાથી વધુ યોગદાન આપ્યું હતું. કંપનીની કુલ આવકમાં પાયરોક્સાસુલ્ફોનનું યોગદાન આશરે 35 ટકા હોવાનો અંદાજ છે.
PI ઈન્ડસ્ટ્રીઝ જાપાનના કુમિયાઈ કેમિકલ ઈન્ડસ્ટ્રીને પાયરોક્સાસુલ્ફોન સપ્લાય કરે છે. કુમિયાઈ રાસાયણિક ઉદ્યોગ પેટન્ટ ધારક છે. આ પ્રોડક્ટની પેટન્ટ યુએસ માર્કેટમાં 2025માં સમાપ્ત થાય છે. જાપાનની કંપનીએ માંગ પર દબાણને ધ્યાનમાં રાખીને તેના નાણાકીય વર્ષ 2024ના અનુમાનમાં ઘટાડો કર્યો છે. તાજેતરના વર્ષો દરમિયાન PI ની મજબૂત કામગીરીમાં ફાળો આપતો મુખ્ય સ્ત્રોત Pyroxasulfone રહ્યો છે. મોતીલાલ ઓસ્વાલ રિસર્ચનું કહેવું છે કે કુમિયાઈ એ PIના સૌથી મોટા ગ્રાહકોમાંના એક હોવાથી, અંદાજ કાપ કંપની માટે નબળો અંદાજ દર્શાવે છે.
નુવામા રિસર્ચ પણ માને છે કે આ વિકાસની અસર શેર પર પડશે. બ્રોકરેજના રોહન ગુપ્તા અને રોહન ઓહરી માને છે કે પાયરોક્સાસલફોનની કિંમતમાં સંભવિત ઘટાડા અને ચીન તરફથી વધતી જનરીક સ્પર્ધાને કારણે PI કમાણીમાં ભૌતિક અસરના જોખમનો સામનો કરી શકે છે. હાલમાં એક જ પ્રોડક્ટ પર વધુ પડતી નિર્ભરતાને કારણે માર્જિન અને આવક પર અસર થશે અને તેનાથી શેરના ભાવ પર દબાણ રહેશે.
ફાર્મા સેક્ટરમાં નવા લોન્ચ અને વિસ્તરણ પાછળ કંપનીએ તેના 20 ટકા વૃદ્ધિનું અનુમાન જાળવી રાખ્યું છે. નુવામા રિસર્ચે તેને રૂ. 4,233 પ્રતિ શેરના ભાવ લક્ષ્ય સાથે બાય રેટિંગ આપ્યું છે. મોતીલાલ ઓસ્વાલ રિસર્ચે આ શેરને બાય રેટિંગ આપ્યું છે, પરંતુ માને છે કે નવી ક્ષમતાઓ, માંગની સ્થિતિ પર નજર રાખવાની જરૂર પડશે.
પ્રથમ પ્રકાશિત – ડિસેમ્બર 26, 2023 | 12:44 AM IST
