કન્ઝ્યુમર પ્રાઈસ ઈન્ડેક્સ (CPI)-આધારિત ફુગાવામાં ફેબ્રુઆરીમાં પાછલા મહિનાની સરખામણીએ થોડો નરમાઈ જોવા મળી શકે છે, પરંતુ રિઝર્વ બેન્ક ઓફ ઈન્ડિયાના નાણાકીય સ્થિરતા અહેવાલમાં જણાવાયું છે કે છૂટક ફુગાવો એલિવેટેડ રહ્યો છે. રિપોર્ટમાં એમ પણ કહેવામાં આવ્યું છે કે કોર ફુગાવો ઇનપુટ ખર્ચમાં નરમાઈની અસરને નકારી રહ્યો છે.
અખિલ ભારતીય ગ્રાહક ભાવ સૂચકાંકમાં વાર્ષિક ફેરફાર દ્વારા માપવામાં આવેલ હેડલાઇન ફુગાવો જાન્યુઆરીમાં 6.52 ટકાથી ફેબ્રુઆરી 2023માં ઘટીને 6.44 ટકા થયો હતો.
જાન્યુઆરી અને ફેબ્રુઆરી વચ્ચે હેડલાઇન ફુગાવામાં 8 બેસિસ પોઈન્ટની નરમાઈને 24 બેઝિસ પોઈન્ટ્સની સાનુકૂળ બેઝ ઈફેક્ટ દ્વારા પ્રોત્સાહન આપવામાં આવ્યું હતું, જે 17 બેસિસ પોઈન્ટની ગતિ કરતાં ઘણું વધારે હતું.
મે 2022 અને ફેબ્રુઆરી 2023 ની વચ્ચે પોલિસી રેપો રેટમાં 250 બેસિસ પોઈન્ટ્સનો વધારો થયો હોવા છતાં, ગ્રાહક ભાવ સૂચકાંક આધારિત ફુગાવો ચાલુ નાણાકીય વર્ષના 11માંથી નવ મહિનામાં આરબીઆઈની 6 ટકાની સહનશીલતા મર્યાદાથી ઉપર રહ્યો.
RBI 6 એપ્રિલે નાણાકીય નીતિની તેની આગામી સમીક્ષા જાહેર કરશે. સેન્ટ્રલ બેંક ફરીથી દરો વધારશે કે કેમ તે અંગે વિવિધ મંતવ્યો છે. ફેબ્રુઆરીમાં, મોનેટરી પોલિસી કમિટીના બે સભ્યોએ રેપો રેટમાં 25 બેસિસ પોઈન્ટનો વધારો કરવાની વિરુદ્ધમાં મત આપ્યો હતો.
“કોર ફુગાવો ઇનપુટ ખર્ચમાં નરમાઈની અસરને નકારી રહ્યો છે,” અહેવાલમાં જણાવાયું છે. વૈશ્વિક અનિશ્ચિતતાને ધ્યાનમાં રાખીને, FY24માં ફુગાવો 5 થી 5.6 ટકાની રેન્જમાં રહેવાની ધારણા છે, જો કે ભારત દક્ષિણપશ્ચિમ ચોમાસાને અસર કરતી અલ નીનોની અસરોને ટાળે.
કન્ઝ્યુમર પ્રાઇસ ઇન્ડેક્સ પર આધારિત કોર ફુગાવો જાન્યુઆરીમાં 6.2 ટકાથી ફેબ્રુઆરીમાં નજીવો ઘટીને 6.1 ટકા થયો હતો.
સામાન્ય ચોમાસાના આધારે, આરબીઆઈએ અનુમાન લગાવ્યું હતું કે ગ્રાહક ભાવ સૂચકાંક આધારિત ફુગાવો 2023-24માં 5.3 ટકા રહેશે. તેણે કહ્યું હતું કે ફુગાવો પ્રથમ ક્વાર્ટરમાં 5 ટકા, બીજા ક્વાર્ટરમાં 5.4 ટકા, ત્રીજા ક્વાર્ટરમાં 5.4 ટકા અને ચોથા ક્વાર્ટરમાં 5.6 ટકા રહી શકે છે.
ફેબ્રુઆરીમાં, આંધ્રપ્રદેશ અને તેલંગાણામાં ફુગાવો 8 ટકાને વટાવી ગયો હતો, જ્યારે છત્તીસગઢ, દિલ્હી, ગોવા, હિમાચલ પ્રદેશ અને મણિપુરમાં ફુગાવો 4 ટકાની રેન્જમાં રહ્યો હતો.
આરબીઆઈ વૃદ્ધિના મોરચે વધુ આશાવાદી દેખાઈ રહી છે. જોકે, ઓક્ટોબરથી ડિસેમ્બરના સમયગાળામાં જીડીપી વૃદ્ધિની ગતિ ધીમી પડીને 4.4 ટકા થઈ હતી. રિપોર્ટમાં કહેવામાં આવ્યું છે કે પ્રતિકૂળ બેઝ ઈફેક્ટને કારણે ત્રીજા ક્વાર્ટરમાં જીડીપીમાં નરમાઈ જોવા મળી હતી.
FY2023 ના ચોથા ક્વાર્ટરમાં વાસ્તવિક GDP વૃદ્ધિ RBI ના Nowcast મોડલ હેઠળ 5.3 ટકા રહેવાનો અંદાજ છે.
રિપોર્ટમાં કહેવામાં આવ્યું છે કે, ‘ભલે 2023માં વૈશ્વિક વૃદ્ધિ સુસ્ત દેખાય અથવા તે મંદીમાં જાય, પરંતુ વર્તમાન નાણાકીય વર્ષના બીજા ત્રિમાસિક ગાળા પછી, ભારત અપેક્ષા કરતાં વધુ મજબૂત પ્રદર્શન સાથે વૈશ્વિક રોગચાળામાંથી બહાર આવ્યું છે.’
રિપોર્ટમાં એમ પણ કહેવામાં આવ્યું છે કે સપ્લાય ચેઈનના દબાણમાં નરમાઈ અને સેવા પ્રવૃત્તિઓમાં સુધારો વૃદ્ધિને ટેકો આપી રહ્યો છે.
“પુરવઠાની બાજુએ, ઉદ્યોગમાં મંદીને ધ્યાનમાં રાખીને કૃષિ અને સેવા ક્ષેત્રોમાં ચાંદીની અસ્તર છે,” અહેવાલમાં જણાવાયું છે.
અહેવાલમાં પ્રકાશિત થયેલો બીજો મહત્વનો મુદ્દો એ છે કે રોકાણ અને બચત વચ્ચેનું અંતર પ્રી-પેન્ડેમિક સ્તરે પાછું આવ્યું છે.
રોગચાળા દરમિયાન 2019-20માં રોકાણ અને બચત વચ્ચેનું અંતર વધીને 0.8 ટકા અને 2020-21માં 1 ટકા થયું હતું. નાણાકીય વર્ષ 2021-22માં તે વધીને 1.2 ટકા થયો હતો.
“જો આ FY2022-23 માટે સૂચક તરીકે નવા વલણનો સંકેત આપે છે, તો ભારતની વૃદ્ધિની સંભાવનાઓ પણ સુધરવાની અપેક્ષા છે,” અહેવાલમાં જણાવાયું છે.
ફેબ્રુઆરીમાં નાણાકીય નીતિ સમીક્ષામાં 2023-24 માટે વાસ્તવિક જીડીપી વૃદ્ધિ 6.4 ટકા રહેવાનો અંદાજ મૂકવામાં આવ્યો હતો.
