ભારતની સૌથી મોટી લિસ્ટેડ દવા કંપની સન ફાર્માસ્યુટિકલ ઇન્ડસ્ટ્રીઝ (સન ફાર્મા) સાથીદારોની તુલનામાં તેનું શ્રેષ્ઠ પ્રદર્શન જાળવી રાખે તેવી શક્યતા છે કારણ કે તે વિશેષતા ઉત્પાદનો, ઉત્પાદન મિશ્રણમાં સુધારો, તાજા એક્વિઝિશન અને બ્રાન્ડેડ વ્યવસાયો પર દાવ લગાવે છે. જે બ્રોકરોને પણ પસંદ છે.
ગયા વર્ષ દરમિયાન શેરમાં 7 ટકાનો વધારો થયો હતો, જ્યારે નિફ્ટી ફાર્મા ઇન્ડેક્સમાં 13.6 ટકાનો ઘટાડો થયો હતો. છેલ્લા બે વર્ષ દરમિયાન શેરની મજબૂત કામગીરીનો અંદાજ એ હકીકત પરથી લગાવી શકાય છે કે નિફ્ટી ફાર્મામાં 1.4 ટકાના ઘટાડા સામે બજારની મુખ્ય કંપનીએ 66 ટકાનો વધારો કર્યો છે.
જ્યારે વિશ્લેષકોએ વર્તમાન રોકાણો, ઊંચા આર એન્ડ ડી ખર્ચ વગેરેને ધ્યાનમાં રાખીને સ્ટોક માટે તેમની નજીકની મુદતની કમાણીનો અંદાજ ઘટાડ્યો છે, તેઓ માને છે કે તે લાર્જકેપ ફાર્મા કંપનીઓમાં મધ્યમથી લાંબા ગાળા માટે મજબૂત રોકાણ છે. બેટ્સ પૈકી એક.
હૈટોંગ સિક્યોરિટીઝના ફાર્મા વિશ્લેષક તરુણ શેટ્ટી માને છે કે ઇલુમ્યાના ત્રીજા તબક્કામાં સૉરિયાટિક સંધિવાના સંકેત અને યુએસ સ્થિત કોન્સર્ટ ફાર્માસ્યુટિકલ ઇન્ક. એક્વિઝિશન સંબંધિત બાકી રહેલા ખર્ચને કારણે નાણાકીય વર્ષ 2024 અને નાણાકીય વર્ષ 2025માં કંપનીનો R&D ખર્ચમાં તીવ્ર વધારો થશે.
ઉપરાંત, અન્ય કમાણીમાં ઘટાડો કંપનીને ઐતિહાસિક સ્તરો કરતાં નીચી કમાણી વૃદ્ધિ સાથે સંતુષ્ટ રહેવા દબાણ કરશે. જોકે શેટ્ટી માને છે કે નવા રોકાણથી સન ફાર્માને લાંબા ગાળા માટે મજબૂત સ્પેશિયાલિટી ફ્રેંચાઇઝી બનાવવામાં મદદ મળશે.
નવા પોઝિટિવમાં કંપનીની કોન્સર્ટની $576 મિલિયનની ખરીદી છે, જેની જાહેરાત જાન્યુઆરીમાં કરવામાં આવી હતી અને આ મહિને પૂર્ણ થઈ હતી. આ સંપાદન કંપનીને ડ્યુરોક્સોલિટિનિબના વૈશ્વિક અધિકારો આપે છે, જે ઓટોઇમ્યુન ત્વચારોગવિજ્ઞાન રોગ એલોપેસીયા એરિયાટાની સારવાર માટે વિકસાવવામાં આવી રહી છે.
જેફરીઝ રિસર્ચના આરોગ્ય અને સંશોધન વિશ્લેષકો આલોક દલાલ અને ધવલ ખુટ કહે છે કે એક્વિઝિશન તેના સ્પેશિયાલિટી પોર્ટફોલિયોને મજબૂત બનાવે છે.
“વૈશ્વિક વેચાણ 2031 સુધીમાં 850 મિલિયન ડોલર સુધી પહોંચવાની અપેક્ષા છે કારણ કે તબીબી જરૂરિયાતો, મજબૂત કાર્યક્ષમતા અને યોગ્ય હાલના ઈન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરને કારણે,” તે કહે છે.
જ્યારે સન ફાર્માના સ્પેશિયાલિટી સેગમેન્ટનું વેચાણ નાણાકીય વર્ષ 2022માં 39 ટકા વધવાનું નક્કી કરવામાં આવ્યું હતું, ત્યારે ઇલુમ્યા, સેક્વોઇયા (આઇ ડ્રોપ્સ) અને વિનલેવી જેવી દવાઓ પાછળ ચાલુ વર્ષમાં વૃદ્ધિની ગતિ જળવાઈ રહેવાની શક્યતા છે.
હાલોલ પ્લાન્ટમાં નિયમનકારી પડકારોને કારણે ઑક્ટોબર-ડિસેમ્બર ક્વાર્ટરમાં યુએસ જેનરિક વેચાણને અસર થઈ હતી, ત્યારે JM ફાઇનાન્સિયલ રિસર્ચ માને છે કે તાજેતરમાં નવજાત/પ્રિટરમ શિશુના હુમલા માટે SeJBની રજૂઆત તેમજ નવી જેનરિક ઑફર્સ પણ છે, જે ભાવ ઘટાડાની અસર અને હાલોલ સંબંધિત ચિંતાઓને ઘટાડવી.
મજબૂત વૃદ્ધિની સાક્ષી, એકંદર આવકમાં વિશેષતા સેગમેન્ટનો હિસ્સો ગયા વર્ષના 13 ટકાથી વધીને આ વર્ષે 15 ટકા થયો છે. ભવિષ્યમાં પણ તે સતત વધવાની ધારણા છે.
સ્થાનિક બજારમાં, Q3FY23 માં નબળા દેખાવનું કારણ બે લાઇસન્સ પ્રાપ્ત બ્રાન્ડ્સના ભાવમાં ઘટાડો અને ગેસ્ટ્રોઇન્ટેસ્ટાઇનલ સેગમેન્ટમાં સુસ્તી થવાની સંભાવના હતી.
બ્રોકર્સ માને છે કે કંપની, જેણે ફેબ્રુઆરીમાં માર્કેટમાં ધબકતું વેચાણ નોંધાવ્યું હતું, તે કર્મચારીઓની સુધારેલી કામગીરી અને કેટલાક નવા લોન્ચના કારણે સ્થાનિક બજારને પાછળ છોડી દેશે.
IIFL સંશોધન માટે, વિશેષતા/ભારતીય વ્યવસાયમાં મજબૂત અમલીકરણ અને યુએસ જેનરિક પર ઓછી નિર્ભરતા (એકંદર ઓપરેટિંગ નફાના માત્ર 12-14 ટકા)એ સન ફાર્માને લાર્જ-કેપ કેટેગરીમાં પસંદગીનો સ્ટોક બનાવ્યો છે. તેના સ્પર્ધકોને જેનરિક માટે ઊંચા માર્ક-ડાઉનનો સામનો કરવો પડતો હોવા છતાં પણ કંપની તંદુરસ્ત વૃદ્ધિ નોંધાવે તેવી શક્યતા છે.
જેફરીઝ રિસર્ચ એ પણ માને છે કે અનિશ્ચિત વૈશ્વિક વાતાવરણમાં, સન ફાર્મા ફાર્મા શેરોમાં ઉત્તમ મધ્યમથી લાંબા ગાળાની કમાણી વૃદ્ધિની સંભાવના પ્રદાન કરે છે. ભારતમાં અને ઊભરતાં બજારોમાં સતત મજબૂત કામગીરી, વૈશ્વિક વિશેષતા બજારોના વિસ્તરણ સાથે, સન ફાર્મા માટે સાથીદારો કરતાં વધુ આકર્ષક કમાણીનો અંદાજ રજૂ કરે છે.
બ્રોકરેજનું માનવું છે કે સન ફાર્માનો સ્ટોક તેના FY24 અને FY25ના કમાણીના અંદાજના 24 ગણા અને 20 ગણા PE વેલ્યુએશન પર ટ્રેડ થઈ રહ્યો છે, જે સિપ્લા અને ડૉ. રેડ્ડીઝ લેબોરેટરીઝના મુખ્ય PE વેલ્યુએશનને અનુરૂપ છે, પરંતુ તેની કમાણીનો અંદાજ તેના કરતાં વધુ આશાસ્પદ છે. સ્પર્ધકોની.
