છેલ્લા પખવાડિયામાં (28 નવેમ્બર સુધી) ઓટો કમ્પોનન્ટ ઉત્પાદક બોશના શેરમાં લગભગ 8 ટકાનો વધારો થયો છે. કંપનીના સપ્ટેમ્બર ક્વાર્ટરના પરિણામોએ બજારને નિરાશ કર્યું હોવા છતાં, તહેવારોની માંગ અને નિકાસમાં સુધારો, વાહન દીઠ સામગ્રીમાં વધારો એ ભવિષ્યમાં સ્ટોક માટે મુખ્ય હકારાત્મક વિકાસ માનવામાં આવે છે. હાલના રોકાણો અને નવી તકો કંપનીને તેના રેવન્યુ બેઝને વિસ્તૃત કરવામાં મદદ કરી શકે છે.
જ્યારે કંપનીનું સપ્ટેમ્બર ક્વાર્ટરનું વેચાણ પ્રદર્શન મોટાભાગે અપેક્ષાઓને અનુરૂપ હતું, ઓટો સેગમેન્ટમાં 13 ટકા અને નોન-ઓટો 8 ટકા વૃદ્ધિ સાથે, ઓપરેટિંગ નફાના મોરચે થોડું દબાણ હતું.
કંપનીનું ગ્રોસ માર્જિન વર્ષ અગાઉના ક્વાર્ટરની સરખામણીએ 190 બેસિસ પોઈન્ટ્સ અને ક્વાર્ટર-ઓન-ક્વાર્ટરમાં 230 બેસિસ પોઈન્ટ્સ ઘટીને 33.2 ટકા થયું છે. નબળા ઉત્પાદન મિશ્રણ તેમજ ટ્રેક્ટરના સુસ્ત હિસ્સાને કારણે કંપનીએ દબાણનો સામનો કરવો પડ્યો હતો.
ઓપરેટિંગ પ્રોફિટ માર્જિન પર 11.9 ટકાની અસર 10 બેસિસ પોઈન્ટ્સ સુધી મર્યાદિત હતી. જ્યારે કુલ માર્જિન નીચું રહ્યું અને વેચાણના પ્રમાણમાં કર્મચારીઓના ખર્ચમાં વધારો થયો, ત્યારે કંપની અન્ય ખર્ચાઓ ઘટાડીને આને સરભર કરવામાં સક્ષમ હતી.
અન્ય ખર્ચાઓમાં ઘટાડો બિઝનેસના વેચાણને જોતાં નવા વ્યવસાયિક રોકાણમાં ઘટાડો અને ઇલેક્ટ્રોનિક કંટ્રોલ યુનિટ્સ અને સામાન્ય રેલ ઇન્જેક્ટર્સમાં સ્થાનિકીકરણ માટેના ટેકનિકલ શુલ્કમાં ઘટાડો થવાને કારણે થયો હતો. કંપની સ્થાનિક સ્તરે સામગ્રી વધારીને માર્જિન સુધારવામાં મદદ કરી શકે છે.
મોતીલાલ ઓસ્વાલ રિસર્ચના વિશ્લેષક જિનેશ ગાંધી કહે છે, ‘બોશ સ્થાનિકીકરણ માટે પ્રતિબદ્ધ છે અને આનાથી તેને મધ્યમ ગાળામાં ફાયદો થશે. જો કે, વ્યાપારમાં માળખાકીય ફેરફારોને કારણે, અમે આગામી 2-3 વર્ષમાં માર્જિનમાં 15 ટકાથી વધુ સુધારો થતો જોતા નથી.
ઓટો/નોન-ઓટો બંને સેગમેન્ટમાં નબળા વૃદ્ધિ અને સુસ્ત માર્જિનને ધ્યાનમાં લેતા, બ્રોકરેજે FY2024/FY25 માટે તેના EPS અંદાજમાં 24-5 ટકાનો ઘટાડો કર્યો છે.
તેની સ્પર્ધાત્મક સ્થિતિની નબળાઈ તેમજ EVsના વધતા જોખમને કારણે મૂલ્યાંકન દબાણ હેઠળ છે. બ્રોકરેજ કહે છે કે આ નકારાત્મક ફેરફારોની અસર શેર પર દેખાઈ રહી છે, પરંતુ તેના રેટિંગમાં સુધારો કરવા માટે કોઈ ખાસ કારણ નથી.
પ્રથમ પ્રકાશિત – ડિસેમ્બર 3, 2023 | 9:48 PM IST
