ઐતિહાસિક રીતે, માર્ચ મહિનો ભારતીય ઇક્વિટી બજારો માટે અસ્થિર મહિનો માનવામાં આવે છે. તે નાણાકીય વર્ષનો અંતિમ મહિનો છે જેમાં મોટા ફંડ્સ (દેશી અને વિદેશી) દ્વારા કેટલાક અત્યંત જરૂરી પોર્ટફોલિયો રિબેલેન્સિંગ સંબંધિત વ્યવસાય કરવામાં આવે છે. નાના રોકાણકારો પણ નાણાકીય વર્ષના અંત પહેલા તેમના નફા અને નુકસાનને કન્વર્ટ કરવાનું પસંદ કરે છે.
બજારો પણ નાણાકીય વર્ષના છેલ્લા ત્રિમાસિક ગાળામાં કોર્પોરેટ અર્નિંગમાં સંભવિત વૃદ્ધિની અપેક્ષા રાખે છે અને તેના આધારે કંપનીઓ નવા નાણાકીય વર્ષ માટે અંદાજો રજૂ કરી શકે છે.
જો આપણે સાત નાણાકીય વર્ષના છેલ્લા મહિનામાં એટલે કે માર્ચ 2016 થી માર્ચ 2022 સુધીના નિફ્ટીના પ્રદર્શન પર નજર નાખીએ તો જાણવા મળે છે કે NSEના બેન્ચમાર્ક ઈન્ડેક્સ (Nifty VIX)ની સરેરાશ વોલેટિલિટી 11.4 ટકા હતી.
જો આપણે માર્ચ 2020 ના અત્યંત અસ્થિર વાતાવરણને બાકાત રાખીએ, તો રોગચાળાને કારણે મંદી વચ્ચે એક મહિનામાં ઇન્ડેક્સમાં વોલેટિલિટી 40 ટકાથી વધુની રેન્જમાં રહી હતી, જ્યારે સરેરાશ વોલેટિલિટી 6.6 ટકા રહી હતી.
ઉચ્ચ વોલેટિલિટી હોવા છતાં, નિફ્ટી છેલ્લા સાતમાંથી પાંચ પ્રસંગોએ લાભ સાથે બંધ રહ્યો હતો. જો આપણે માર્ચ 2020માં 23 ટકાની મોટી નબળાઈને બાજુ પર રાખીએ તો, અન્ય 6 પ્રસંગોએ સરેરાશ લાભ 3.9 ટકા હતો.
યુએસ બેન્કિંગ કટોકટી વૈશ્વિક નાણાકીય બજારો માટે મોટી મુશ્કેલી ઊભી કરી શકે તેવી આશંકા વચ્ચે માર્ચમાં અત્યાર સુધીમાં નિફ્ટી 1.8 ટકા નીચે છે અને વૈશ્વિક કેન્દ્રીય બેન્કોએ પરિસ્થિતિને કાબૂમાં લેવા માટે નક્કર પગલાં લેવા પડશે.
ઘણા વિશ્લેષકો માને છે કે યુએસ ફેડરલ રિઝર્વ યુએસમાં બેંકિંગ કટોકટીને ધ્યાનમાં રાખીને તેના દરમાં વધારો કરવાના વલણને હળવું કરશે.
“જો યુએસ ફેડ ફુગાવા સામે લડવા માટે તેની પ્રતિબદ્ધતાને સંકેત આપતું નથી, તો લાંબા ગાળાના ફુગાવાના અંદાજો યથાવત રહી શકે છે, જે વેતન-કિંમતના માર્ગમાં પરિવર્તન તરફ દોરી શકે છે,” ફિલિપ મુરે કહે છે, રાબોબેંક ઇન્ટરનેશનલના વરિષ્ઠ યુએસ વ્યૂહરચનાકાર આવી શકે છે. અમારું માનવું છે કે બેન્કિંગ સેક્ટરમાં અનિશ્ચિતતાઓ હોવા છતાં, 22 માર્ચે 25 બેસિસ પોઈન્ટનો દર વધારો થઈ શકે છે.
આગળનો રસ્તો
શું બજાર મહિનાના અંત પહેલા ખોવાયેલી જમીન પાછી મેળવી શકશે? આ સંદર્ભમાં, મોટાભાગના વિશ્લેષકોનું કહેવું છે કે તાજેતરની ઘટનાઓ વચ્ચે, પરિસ્થિતિ બેંક ઓફ ઈંગ્લેન્ડ અને ફેડની નાણાકીય નીતિ પર નિર્ભર રહેશે. તેઓ મહિનાના ઉત્તરાર્ધમાં સકારાત્મક વિકાસની અપેક્ષા રાખે છે અને આનાથી બજારોને તેજી મળી શકે છે. જોકે, તે બજારમાં તેજીને લઈને સાવધ છે.
ઓશો ક્રિષ્ના, વરિષ્ઠ વિશ્લેષક, ટેક્નિકલ એન્ડ ડેરિવેટિવ્સ રિસર્ચ, એન્જલ વન, કહે છે, “અમે ચિંતાઓથી સંપૂર્ણપણે મુક્ત નથી. બજારનો માર્ગ ભયજનક રહે છે. જો કે, અમે કેટલાક ટૂંકા ગાળાના અપસાઇડની અપેક્ષા રાખીએ છીએ. નિફ્ટી માટે 17,200-17,250 વચ્ચે પ્રતિકાર જોવા મળશે.
