16 મે, 2023 ના રોજ 10-વર્ષની ભારત સરકારની સુરક્ષા (G-Sec) પર ઉપજ 6.98% થી વધીને 7.22% થઈ ગઈ છે. જોકે, JPMorgan ઇમર્જિંગ માર્કેટ્સ બોન્ડ ઇન્ડેક્સમાં G-Secsનો સમાવેશ બોન્ડના ભાવમાં વધુ વધારો કરશે તેવી અપેક્ષા છે. રોકાણકારો કે જેઓ આ વિકાસનો લાભ મેળવવા માંગે છે તેઓએ લાંબા ગાળાના બોન્ડ ફંડ્સ અથવા ડાયનેમિક બોન્ડ ફંડ્સનો વિચાર કરવો જોઈએ.
બોન્ડ ફંડ્સ: હવે શા માટે?
વિદેશી સૂચકાંકોમાં ભારતીય સરકારી સિક્યોરિટીઝનો સમાવેશ ભારતીય બોન્ડ માર્કેટમાં ભંડોળના વધુ પ્રવાહ તરફ દોરી શકે છે. કારણ કે વિદેશી રોકાણકારોએ સૂચકાંકોને ટ્રેક કરવા માટે G-Secs ખરીદવાની જરૂર પડશે.
કોટક સિક્યોરિટીઝના અહેવાલમાં અંદાજ છે કે આગામી 18 મહિનામાં રોકાણ $30 બિલિયન સુધી પહોંચી શકે છે. આ ભારતીય બોન્ડ માર્કેટ માટે નોંધપાત્ર પ્રોત્સાહન હશે.
પંકજ પાઠક, ફંડ મેનેજર-ફિક્સ્ડ ઈન્કમ, ક્વોન્ટમ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ કહે છે, “ફિક્સ્ડ ઈન્કમ ઈન્વેસ્ટમેન્ટ અત્યારે સારું લાગે છે. “વિદેશી રોકાણકારો ટૂંક સમયમાં વધુ બોન્ડ ખરીદી શકે છે, અને જ્યારે ક્રૂડ ઓઇલ અને યુએસ ઉપજ વધવાનું બંધ થાય ત્યારે બોન્ડના ભાવ વધી શકે છે.”
ફંડ મેનેજરો બોન્ડ યીલ્ડમાં ઘટાડા અંગે હકારાત્મક છે.
પાઠક કહે છે, “2024માં વ્યાજદરમાં ઘટાડો થવાની ધારણા છે. તેના કારણે બોન્ડ યીલ્ડમાં પણ ઘટાડો થશે. “10-વર્ષની G-Sec યીલ્ડ આવતા વર્ષે ઘટીને 6.5-6.7%ની રેન્જમાં આવી શકે છે.”
લાંબા ગાળાના વિકલ્પ
લાંબા ગાળાના ડેટ ફંડ્સ લાંબા ગાળાના બોન્ડ્સમાં રોકાણ કરે છે. જ્યારે વ્યાજ દરો ઘટે છે ત્યારે આ ભંડોળ સૌથી વધુ લાભ મેળવે છે, પરંતુ જ્યારે વ્યાજ દરો વધે ત્યારે તેઓને સૌથી વધુ નુકસાન પણ થઈ શકે છે.
લાંબા ગાળાના ભંડોળ પર શરત લગાવવાની સલામત રીત એ છે કે પાંચ વર્ષથી વધુની લાંબી મુદતની ક્ષિતિજ હોય. કોર્પોરેટ ટ્રેનર અને લેખક જોયદીપ સેન કહે છે: લાંબા ગાળાના ડેટ ફંડ્સમાં લાંબા ગાળા માટે રોકાણ કરો, ટૂંકા ગાળાના ટ્રેડિંગ લાભ માટે નહીં. તમારા રોકાણની ક્ષિતિજ સાથે મેળ ખાતા પોર્ટફોલિયો મેચ્યોરિટી સાથે ફંડ પસંદ કરો.
તેમણે વધુમાં જણાવ્યું હતું કે, વ્યાજ દર આનાથી આગળ વધે તેવી શક્યતા નથી અને આગામી વર્ષે તેમાં ઘટાડો થવાની સંભાવના છે. લાંબા ગાળાના ડેટ ફંડ્સમાં રોકાણ કરવાનો હવે સારો સમય છે.
તેમ છતાં, ડાઉનસાઇડ જોખમો રહેશે. વોલેટ વેલ્થના સ્થાપક અને ચીફ એક્ઝિક્યુટિવ ઝ્યાદારી એસ શ્રીધરન કહે છે, “નજીકના ભવિષ્યમાં વ્યાજ દરોમાં વધારો થવાની શક્યતા નથી, પરંતુ તે થોડી માત્રામાં વધી શકે છે.”
જો આવું થાય, તો લાંબા ગાળાના ડેટ ફંડ્સ પરનું વળતર નજીકના ગાળામાં નકારાત્મક થઈ શકે છે. જો કે, તાજેતરના સમયમાં વ્યાજ દરમાં ઘટાડો થવાની શક્યતા ઘણી ઓછી છે પરંતુ તે લાંબા ગાળે થઈ શકે છે.”
કોણે રોકાણ કરવું જોઈએ?
લાંબા ગાળાના ડેટ ફંડ્સને લાંબા ગાળાના પોર્ટફોલિયોમાં સમાવી શકાય છે. “નિવૃત્ત સહિત તમામ રોકાણકારો તેમના ડેટ પોર્ટફોલિયોના એક ભાગ તરીકે લાંબા ગાળાના દેવાને ધ્યાનમાં લઈ શકે છે,” શ્રીધરને જણાવ્યું હતું.
લાંબા ગાળા માટે વધુ સારી ઉપજની શોધમાં નિવૃત્ત લોકો લાંબા ગાળાના ડેટ ફંડ્સમાં રોકાણ કરીને ઉપજમાં લોક કરી શકે છે અને સતત, સામયિક ડિવિડન્ડ મેળવી શકે છે. પોર્ટફોલિયોના ડેટ ઘટકમાં નમૂનાની ફાળવણી લાંબા ગાળાના ડેટ ફંડ્સ માટે 30%, મધ્યમ ગાળાના ડેટ ફંડ્સ માટે 30% અને મની માર્કેટ ફંડ્સ માટે 40% હોઈ શકે છે.”
સેન કહે છે, “રોકાણકારો તેમની લાંબા ગાળાની સંપત્તિને લાંબા ગાળાના મેચ્યોરિટી બોન્ડ ફંડ્સ અને ટાર્ગેટ મેચ્યોરિટી ફંડ્સ વચ્ચે વહેંચી શકે છે.”
ડાયનેમિક બોન્ડ ફંડનો વિચાર કરો
ડાયનેમિક બોન્ડ ફંડ એ લવચીક પ્રકારનું બોન્ડ ફંડ છે જે વ્યાજ દરો અથવા બોન્ડની પાકતી મુદત અંગે મજબૂત અભિપ્રાય ધરાવતા ન હોય તેવા રોકાણકારો માટે સારો વિકલ્પ બની શકે છે. ફંડ મેનેજર વિવિધ પ્રકારના બોન્ડમાં રોકાણ કરી શકે છે, અને તેઓ જરૂરિયાત મુજબ પોર્ટફોલિયોને સમાયોજિત કરી શકે છે.
આ ડાયનેમિક બોન્ડ ફંડ્સને એવા રોકાણકારો માટે સારી પસંદગી બનાવે છે કે જેઓ વ્યાજ દરના વાતાવરણને ધ્યાનમાં લીધા વિના તેમના બોન્ડ રોકાણમાંથી વળતર જનરેટ કરવા માગે છે.
પાઠકે જણાવ્યું હતું કે, “ડાયનેમિક બોન્ડ ફંડ એવા રોકાણકારો માટે સારો વિકલ્પ છે કે જેઓ વ્યાજ દરના ચક્ર વિશે ચિંતિત નથી કારણ કે ફંડ મેનેજર તેની કાળજી લે છે.
આનો અર્થ એ થયો કે વ્યાજ દર વધી રહ્યા છે કે ઘટી રહ્યા છે તે ધ્યાનમાં લીધા વિના ફંડ મેનેજર વળતર જનરેટ કરવા માટે બોન્ડના પોર્ટફોલિયોને સમાયોજિત કરશે. “હાલના માઇક્રોઇકોનોમિક વાતાવરણમાં આ ખાસ કરીને મહત્વપૂર્ણ છે, જે અનિશ્ચિતતાથી ભરેલું છે.”
સેન કહે છે કે ડાયનેમિક બોન્ડ ફંડ એક સારો વિકલ્પ હોઈ શકે છે, પરંતુ જો ફંડ મેનેજર વ્યાજ દરની વધઘટની ચોક્કસ આગાહી કરી શકે તો જ. તેથી રોકાણ કરતા પહેલા ફંડનો ટ્રેક રેકોર્ડ અને પોર્ટફોલિયોની ક્રેડિટ ગુણવત્તા તપાસવી મહત્વપૂર્ણ છે.
પ્રથમ પ્રકાશિત : ઓક્ટોબર 5, 2023 | 8:04 PM IST
